创业立志书籍-第162节
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元阶段性高点，就明显依托着MA5、MA10震荡上行。
中期MA主要为20日、30日和60日均线。月线一般采样为实际交易月即20日，该线表
明股价一个月的平均持仓成本，在股市尚未十分明朗前，能预先显示股价未来变动方向。MA30
是以自然月为基础。而季线一般采样为60日，其波动幅度较短期MA平滑且有轨迹可寻，较
长期MA又敏感度高。
长期MA主要为120日和250日均线。半年线一般采样120日，国内上市公司一年分两次
公布其财务报表，因此市场的半年平均成本往往成为多空双方关注的焦点。MA200是由葛南
维专心研究均线系统后着重推出的，但在国内往往取样250日均线为年线，因此MA250作为
最重要MA已成为市场牛熊分界线，是判断多头或空头市场的重要依据。今年沪综指自1311
点反弹到1649点前后，围绕着年线曾五上五下，而半年线也屡次发生争夺战，但最终无功而
返重归跌势，确定目前的大盘仍然处于空头市场之中，也进一步显示出年线、半年线在战略
上的重要性（图2）。
多头排列和空头排列。多头排列就是日、周或月K线在均线上方，往下依次为短期MA、
中期MA、长期MA，说明市场呈现出强烈的赚钱示范效应，做短线的、中线的、长线的都有赚
头，这是典型的牛市。上海汽车（600104）今年年初在年线突破后的走势就明显是多头排列。
空头排列指的是日K线在均线下方，往上依次分别为短期MA、中期MA、长期MA，说明市场
呈现出强烈的亏钱效应，做短、中、长线的此时抛出都在割肉，这是典型的熊市。沪综指今
年7月1540高点之后均线系统就明显呈现出空头排列，直到目前仍阴跌不止。
黄金交叉与死亡交叉。黄金交叉就是短期均线向上交叉中期均线或长期均线，或者中期
均线向上交叉长期均线，简称为金叉，预示着股价将继续上升。死亡交叉就是短期均线向下
交叉中期均线或长期均线，或者中期均线向下交叉长期均线，简称为死叉，预示着股价将继
续下行。实战中把MA5和MA10的金叉点、MA5和MA20的金叉点以及MA10和MA20日金叉点
封闭而成的三角形称之为MA三角价托，根据均线的助涨特征，将托起一轮行情，为较好的买
进信号。如上海汽车（600104）在2003年1月15日就构筑成MA三角价托，为极好的中线买
点。把MA5和MA10的死叉点、MA5和MA20的死叉点以及MA10和MA20日死叉点封闭而成的
三角形称之为MA三角价压，根据均线的助跌特征，将压制着股价进一步下跌，为较好的出货
点。不过由于股价随后会有一个反弹过程，三角价压的卖出时机往往在反弹之前已诞生，因
此若出现时还需等几天时间再止损或止盈。
底部放量中的诱多行为
底部放量，如果不细加分辨，往往成为弱势中的诱多陷阱。我们在上次谈了华北制药的案例，
这种走势平缓的股票在放量之后也会迅速展开下行走势，令追入者损手损脚，可见对于底部
放量的股票，弱势里真不可简单地按过往标准评判。
此处，我们再举几例底部放量但不能走高的例子，以方便投资者今后甄别。
新疆众和2003年11月7日在第二个跌停开盘之后，股价在低位出现振荡，至当日收盘，
该股的跌幅由10％收窄至7。25％，换手达5。79％，与头天的收盘价有几毛钱的缺口。从图形上
看，这天的量非常大，而且是在历史上重要低点处出现的，虽然不能马上判断该股已经止跌，
但这种走势，特别低开高走的阳线（实际是下跌）容易对短线操作者产生一定的诱惑。第二
个交易日，新疆众和低开0。26元后快速下探，上一交易日抢底的投资者被套无疑。
新疆众和是在11月6日收出第一个破位阴线的，由于其破位之前有一段时间的盘整走势，
因而，一旦跌破，下行势头不会很快止住。因此，对其7日跌停被打开，且是在指数大跌情
况下被打开的走势不应抱过多幻想。加之市场处于快速下跌之中，这类股票更应回避。即使
有意抄底，也只能以小部分资金操作，且以其中的很少部分进行试探。对于新疆众和，其跌
势可能还会进行较长时期。
另一例是宁波韵升的走势。该股在11月6日的阴线之后，于7日拉出一根更大的阳线，
将头天跌势挽回；该股的换手也由6日的0。26％升至7日的4。14％。这样，宁波韵升低位放量
的图形也显得非常的漂亮了。谁知风云突变，在大阳之后股价又再现跌势，令阴线组合成为
阴阳阴组合，图形又变得难看。更为不幸的是，7日的阳线之后，进一步加剧了股价做空能
量，使下跌的空间和速度都有加剧的可能。
其实细看的话可以发现，宁波韵升7日的巨量主要是早段对敲出来的。当然，其逆市大
涨的走势是很容易吸引眼球的，而在跌势中找强势股又是市场的一种经验。可见在市场里，
太过机械的规律是容易落入资金的陷阱之中的。
在上述几例中，个股的强势都非常短暂，且带有诱多性质。如果机械地按图索骥，只会
加重亏损。对强势股的盲目追逐，相信是一些投资者在弱势中亏损加剧的重要原因。
旗鼓相当的对称三角形
对称三角形，又称为正三角形或敏感三角形，一般为整理形态，股价在经过一段猛烈的上涨
或下跌之后进入横盘整理，股价在两条逐渐聚拢的趋势线中越盘越窄，其变动幅度逐渐缩小，
也就是说每次变动的最高价低于前次的水准，最低价比前次水准为高，形成一个由左向右的
收敛三角形。从横的方向看股价变动，其上限为向下斜线，下限为向上倾线，把短期高点和
低点分别以直线连接起来，上升的斜率和下跌的斜率是近似相等的，就形成对称的三角形。
对称三角形反映多空双方的力量在该价格区域内势均力敌，形成一个暂时平衡的状态。
股价从第一个短期性高点回落，但很快地便被多头所消化，推动价格回升；但多头实际上对
后市没有太大的信心，或对前景感到有点犹疑，因此股价未能回升至上次高点又告掉头，再
一次下跌。在下跌的阶段中，沽售的空头不愿意过低价格贱售或对前景仍存有希望，所以回
落的压力不强，股价未跌到上次的低点便又告回升，多空双方的观望性争持使股价的上下小
波动日渐缩窄，形成了此形态。这时如有一种力量加入到多方或者空方，天平将马上会产生
倾斜，经常是一种外力引发三角形向上或向下突破，突破方向产生后，宣告对称三角形态结
束。
结合深科技（000021）在2002年5月中旬至6月中旬所构筑的对称三角形（图1），说
明其实战的操作技巧：
1、颈线。对称三角形必须有两条聚拢的直线，即颈线。上面的颈线向下倾斜，起压力作
用；下面的颈线向上倾斜，起支撑作用。要求股价在两条直线内应有至少四个以上的转折点，
即二个短期高点和短期低点，股价向上遇到颈线掉头向下，遇到下面的颈线掉头向上。
2、突破。对称三角形的突破不一定发生在顶点位置，实际上越接近顶点位置，突破的力
量越小，股价将来的力度也越弱。通常突破压力和支撑的两条颈线的位置一般应在三角形横
向宽度的二分之一到四分之三的位置，这种突破后的力度较大；否则在三角形尾端才突破时，
其力度会消失。深科技由于是在对称三角形的3╱4处多一点向上突破的，因此上涨力度稍微
小一点。
3、成交量。在对称三角形成的过程中成交量不断减少，反映出好淡力量对后市犹疑不决
的观望态度，使得市场暂时沉寂。一般向上突破必须有成交量的配合，即带量突破、快速上
升，突破后的回抽确认是买进时机；向下突破不需要成交量的配合，但突破之后要有补量的
过程，这是后知后觉者在大势已去时被动斩仓所致。有一点必须注意，假如对称三角形向下
跌破时有极大的成交量，可能是一个错误的跌破讯号，股价在跌破后并不会出现快速回落；
倘若股价在三角形的顶端跌破，且有高成交的伴随，情形尤为准确，股价仅下跌一、二个交
易日后便迅速回升。深科技在构筑对称三角形过程中成交量是萎缩的，在向上突破时是放量
上攻的，符合量价配合要求。
4、假突破。与其它形态一样，对称三角形也存在假突破的问题。虽对称三角形大部分是
属于整理形态，不过亦有可能在升市的顶部或跌市的底部中出现。根据统计，对称三角形中
大约四分之三属整理形态，而余下的四分之一则属转势形态。一般情形下，对称三角形股价
会继续原来的趋势移动。只有在股价朝其中一方明显突破后，才可以采取相应的买卖行动。
如向上放量冲破阻力，是一个短期买入讯号；反之缩量往下跌破支撑，是一个短期沽出讯号。
深科技在上升途中构筑对称三角形，因此突破后的方向是继续上攻。
5、回抽。在突破后可能会出现短暂的回抽确认，上升的回抽止于高点相连而成的颈线，
下跌的回抽则受阻于低点相连的颈线之下，倘若股价的回抽大于上述的位置，则说明形态突
破的可能有误。深科技在2002年6月18日向上突破后，19日与20日两个交易日内小幅调
整就是回抽确认过程，为较好的介入时机。
6、量度升（跌）幅。对称三角形突破后量度升跌幅一般有两种方法：一是测出三角形最
宽部分的高度，然后从突破点算起，量出相等的距离，即最小的升跌幅；二是从三角形转折
点中找到那个最高的波峰或最低的波谷，画一条平行于三角形下或上颈线，突破点到这条平
行线的垂直高度就是最小价格目标。两者的量度幅度是不相等的，前者是固定数字，后者是
不断变动的数字，一般使用前者较多。深科技在2002年6月25日创出16。52元的高点完成
了对称三角形突破后的量度升幅。
7、谨防主力骗线。当投资者都掌握了投资技巧后，主力有时会逆向操作，先来假突破，
在你卖出或买进股票时，股价却又向相反的方向快速发展。有经验的投资者一般是在突破时
买进或卖出，这样做虽然减少一部分利润，但成功率却大大提高了。主力骗线主要有：向下
跌破颈线时成交量放大，可能为假突破；对称三角形形态内的成交量呈现忽大忽小的不规则
状时，其如向上突破往往也为假突破。
均衡定价把基本面技术分析引入中国证券市场
1997年指南针公司发布以CYQ筹码分布为核心的指南针第一代指标系统；首次把成本分析引
入中国证券技术分析领域。2003年指南针发布以均衡定价为核心的基本面分析指标系统；再
次把基本面技术分析引入中国证券分析领域。
均衡定价秉承指南针一贯坚持的〃揭示市场事实；发现市场规律；建立操作方法〃的研究路
线；揭示了过去可能为人们所忽视的市场事实。它使用了先进的数学算法；解决了基本面信息
量化的难题；让人们可以直观地知道每只股票值多少钱；把基本面分析和技术分析很好地结合
起来；具有较高的实用价值。该系统可以与已有的各类分析指标结合使用。它的出现反映了我
国证券领域技术指标与基本面指标结合分析的兴起。
均衡定价指标可以在各种情况下给出股票的合理定价。比如；如果一只股票的基本面存在
重大隐患；如业绩造假、隐瞒巨额债务等等；此时；常规的基本面分析技术对它都不再适用；一
只假业绩的股票人们不知道该怎么给它定价；而均衡定价指标可以回答。这时可以用均衡定价
中的壳价值指标；它给出了一只股票如果一无所有；只剩下一个可以炒作的空壳时值多少钱。
如某公司在业绩造假被媒体突然揭露出来的时候；我们该怎么评价它的价值呢？根据壳价
值我们知道；即使它的业绩全是假的；作为一堆可以炒作的筹码；每股也值6元左右钱。后来的
实际情况是；该股票从2001年8月3日开始停牌；到9月10日复牌；然后股价15个跌停板；
回到壳价值附近停止。业绩可以是假的；但壳肯定是真的；所以壳价值是问题股的最后防线。
笑里藏刀的喇叭形与错综复杂的菱形
喇叭形与菱形是三角形的变形体，大多出现在顶部，为看跌形态。喇叭形是头肩顶的变形，
股价经过一段时间的上升后下跌，然后再上升再下跌，上升的高点较上次为高，下跌的低点
亦较上次的低点为低，也就是说在完成左肩与头部之后，在右肩反弹时超越头部的高点创出
新高。整个形态以狭窄的波动开始，然后在上下两方扩大，把上下的高点和低点分别连接起
来，就可以画出一个镜中反照的三角形状，也就是右肩创新高的头
