创业立志书籍-第141节
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五、实例分析
双鸦跃空一般出现股价突然拉升之后，它的出现意味多方得不到确认，股价将进入阶段
性调整。1998年1月23日上证综指拉出了一根阳线之后， 使大盘具备了一定的多头形态，
突破之状昭然，但2月9日即春节后第一个交易日，大盘大幅度跳空高开之后不断走低，收
出了一根阴线，虽然当日仍留有一个比较大的跳空缺口，但多头气势已遭到了强大的打压，
形势不容乐观，2月10 日大盘高开低走收出阴线，虽然仍留有缺口，但连续两根阴线使市场
人气已经涣散，大盘调整难以避免。
均线指标的构造原理
均线指标实际上是移动平均线指标的简称。由于该指标是反映价格运行趋势的重要指标，
其运行趋势一旦形成，将在一段时间内继续保持，趋势运行所形成的高点或低点又分别具有
阻挡或支撑作用，因此均线指标所在的点位往往是十分重要的支撑或阻力位，这就为我们提
供了买进或卖出的有利时机，均线系统的价值也正在于此。
一般而言，均线指标具有这样的几个特性：
1。趋势追踪。均线指标的构造原理决定了它具有反映价格运行趋势的特性，因此其指标
可以对价格运行起到趋势跟踪的作用，也许在某一天或者某一时刻，价格的波动会暂时脱离
原来的运行趋势，但只要其均线系统没有出现相应的变化，我们就不能肯定价格的运行趋势
出现了转折。
2。稳定和滞后。由于均线是对价格收盘价进行算术平均以后产生的新的价格点连线，因
此均线相对于价格的变化来说就更为稳定。而正是因为均线系统的稳定和对趋势所具有的这
种跟踪特性，相对于价格趋势的变化来说，均线指标又具有一定的滞后性。即当价格趋势已
经出现变化的时候，均线指标还会按照惯性再继续维持原来的方向运行一段时间，而不是立
即改变现在运行的方向，这是均线指标的不足之处。
3。助涨助跌性。这是使用者务必注意的一个问题，当价格对均线形成突破后，均线指标
将对价格突破后的运行产生助涨或助跌的作用，尤其是当均线系统多头发散或者空头发散时，
所产生的助涨助跌性就更为强烈。
在了解了均线指标的特性后，我们就来归纳一下均线系统的应用原则：
二。葛兰威尔法则。该法则主要描述了买入和卖出两种情况， 当出现以下三种情况时，
可视为买入信号；①均线从下降开始走平，股价自下而上穿越均线；②股价连续上升远离均
线后突然下跌，但在均线附近重新企稳上升；③股价跌破均线，并连续大幅度下跌，远离均
线，这三种现象都是买入信号，应当作出看多的反应。
而出现以下三种情况时，可视为卖出信号：①均线从上升开始走平，股价自上而下穿越
均线；②股价连续下跌远离均线后突然上升，但在均线附近再次下跌；③ 股价上穿均线，并
连续出现大幅度上涨，远离均线，这三种现象都是卖出信号，应当作出看空的反应。
2。交叉原则。当价格自下而上穿越均线时，我们称这种交叉为黄金交叉，一般来说这是
一个值得重视的买入信号，而当价格自上而下穿越均线时，我们视之为死亡交叉，这一现象
往往是一个值得重视的卖出信号。
但需要强调的是，当价格走势进入牛皮市道时，即价格走势既不向上也不向下，而是保
持着水平方向的移动时，价格走势与均线系统的交叉现象往往会变得十分频繁，在这种情况
下要作出买入或卖出的操作计划，必须借助于其他一些技术指标或者形态理论来综合分析。
控盘的标志
所谓控盘就是指主力集中仓位控制了某只个股的大量流动筹码，从而使该股正常状态下的流
通性大大降低。在实战操盘当中，投资者只要看一看该股的日K 线排列，就可略知一二。因
为庄股在行情末期往往会形成僵持走势，就是在即无增仓可能，短时间内又无法成功出货的
情况下，出现日K线紧密平行排列的现象， 而这一现象也是众多庄股高位横盘时的标志性形
态。
一般来说，某只股票如果各条短期均线长期粘合，且日K 线的盘中震荡幅度非常小，同
时每一个交易日参照前一个交易日的涨跌幅度也非常小，那么这就是流动筹码过分集中的表
现。流动筹码处于相对集中状态，对股价而言并不一定意味着非常明确的多空意义，这需要
根据不同的运行周期来分别判断。对于那些经历过充分炒作，股价已经在相对高位的个股，
如果出现此种走势，而且日K 线在紧密平行排列的同时股价重心下滑，这说明该股随时会有
出货风险的存在，投资者需要回避。
但是对于另一些个股，比如说在较长一段周期内没有经过炒作的个股，在某个低位平台
位置连续出现了日K线紧密平行排列，则说明该股的筹码在低位日趋集中，这是有主力收集
的信号，而且主力建仓过程已经基本完成；属于可跟进的个股。
那么投资者在实践中如何分辨这种主力控盘信号是利还是弊呢？笔者以为这需要从历史
行情周期和成交量变化状态两个方面来考虑。对于有出货风险的控盘庄股而言，在形成日K
线紧密排列时，其成交量是相对萎缩的， 但是这种缩量形态却不均衡，经常伴随着短线的突
然放量，这往往是庄家筹码分批撤退的盘面语言。投资者碰到此类个股的这种走势时，最佳
的选择是在短线拉高时出局，而不是盲目的追涨跟进。
读到这里，投资者不禁要问：在什么样情况下出现控盘信号是该股可以跟进的标志呢？
首先从行情周期上来看，对于新股来说，上市之后没有明显的涨幅，对于其它品种来说，股
价无论从时间上还是空间上都距上一轮上涨行情的高点有相当的距离。
其次，从成交量上来看，这种潜力股票在形成控盘走势时的成交量也是持续萎缩的，而
且缩量要比较均衡，何时这只股票在前期低位或者相对底部位置肯定有一个放量的过程，预
先有了足够的换手，而这种换手往往就是庄家的建仓阶段。此时这种个股是可以跟进的，而
且行情一旦暴发往往后市涨幅很大。
在近期盘面中，浏阳花炮（600599）就是一个很好的例子，该股从11 月中旬到 12月中
旬这一段日K线走势就很好的符合了上述的确认的条件。 首先是该股条件短期均线长期粘合，
日K 线紧密的平行排列在一个幅度不大的价位区间中窄幅运行，股价自上市以来也没有明显
的涨幅，且前期有足够的放量换手堆积。该股在12月19 日突然启动脱离平行走势后，短线
便有了惊人的涨幅。
判断这样的股票何时短线启动可以从两个方面进行跟踪：一是成交量突然放大，二是短
期均线突然上扬并脱离粘合区域，一般这是跟进的最佳位置。
抄底绝招70日线
在目前大多数股票分析软件中，一般的均线系统都将参数设为5、10、30 日。但据笔者的观
察，这种设置并不能很好地帮助我们判断股价走势。众所周知，我国的股票市场投机性较强，
个股的涨跌基本由庄家控制，对于活跃个股尤其如此。所谓庄家成本并不是该股在启动之前
的最低价，而是一个均价。由于主力的建仓周期一般在3个月左右，所以庄家的综合成本应
处于66日均线附近。也就是说， 当股价回调到66日均线处就可能止跌，但事实上真正的支
撑位却是在70日均线处。
一般来说，股价在最初突破底部区域后，往往会有一个回抽确认的过程。这个回档的支
撑位就在70日均线处。所以对于前期的热门强势股，如果出现较大幅度回档，投资者可在
70日均线附近买进，这个买点非常安全可靠。在大盘走势较好时，个股股价一盘不易回档至
70日均线。因为在经过一波大涨之后，70日均线会被远远甩在后面。但当大市由强转弱，下
跌趋势形成以后，强势个股也会反转下跌。这时投资者就应清醒意识到，又一次获利的机会
来临了。
我们都知道，股价绝不会永无止境地下跌，在下跌途中一定会出现反弹，所以只要我们
在合适的价位买进，短期内获取10％的利润还是非常可能的。这个买点即在前期强势个股的
70日均线处，尤其是对于那些前期涨幅较大（指一个月内上涨40 ％以上），在短期之内（一
般指3周以内）又出现大幅下跌的个股， 在其股价急跌至70日均线时发生反弹的概率极大。
所以一旦这类股票跌至70日均线处，投资者即可大胆买进。
例如在前段时间，当资产重组股在2001 年年底炒得如火如茶时， 浦东不锈（ 600748）
在2001年10月22日开始一马当先，在资产重组题材的配合下由7。25元稳步上扬到12。6
元，最高涨幅达73％。随后该股开始调整，当该股震荡回落到9。72元附近时，开始了比较
大的反弹行情，而我们设置的70日均线当时的价位就是9。76元。同样的道理，华新水泥
（600801）在2001年10月22日开始由7。13元沿10日均线上涨到11。36元后开始调整。该
股单边回调到2001年12月17日的最低点9。5元后开始止住跌势，并收出一根带长下影线的
小阴线，随即便开始了数日的反弹，而当日的 9。5 元最低点正好是70日均线的支撑位。
虽然说70日均线对于强势个股而言止跌反弹的概率较大，但这并不是说任何强势股单边
回调到70日均线都会有强支撑，假如在70日均线附近，股价是以带量方式运行的话，那么
这种支撑的可能就不存在了，比如中兴商业（000715）在2001年12 月28日的跌停就是一
种十分典型的例子。
总之，运用70日均线抄底，除了要求该股前期是强势股之外，还要注意盘面上的异动表
现。假如缩量下跌表明杀跌动能已经衰竭，可以留意该均线附近的支撑。此外，在跌势中使
用70日均线时，还可参考黄金分割位，如果二者得出的价位相近，就更应坚定买进的信心。
核准发行阶段证券监督机构具有的责任
●证券监管机构依据《公司法》《证券法》制定和完善股票发行核准标准、规则、程序和发行
审核委员会条例，并监督有关法规的执行
●受理发行申请后，对发行人的申请文件进行合规性审查，并将初审意见函告发行人和
主承销商。
●根据发审委意见对发行人申请进行审查，对符合信息公开要求和法定实质条件的予以
核准，但不对核准发行的股票的未来收益和投资风险负责
●在核准过程中发现涉嫌虚假、欺诈行为应及时核查，并转送地方政府进行处理。
●中国证监会派出机构负责辖区内拟发行公司辅导工作的监督、指导
核准发行阶段发行审核委员会具有的责任
●依据法律规章对发行人申报材料进行全面审核并提出审核意见
●对证券经营机构、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构及相关人员为股票发行
出具的材料进行形式审核
●对证监会职能部门的初审报告进行审查
●发审委兼职委员和委员身份应对外保密
核准发行阶段国务院有关部门和地方政府有关部门具有的责任
●有关政府部门对其出具的有关发行上市所需文件承担相应责任。
●作为发起人大股东要承担作为大股东的相应责任。
●督促所辖地区证券市场各方依法运作。
●对所辖地区证监会派出机构监管中遇到的重大问题有积极听取建议和给予协助的义务。
通过认股权证询价
认股权证是由公司或金融机构发行的一种期权，流通中的认股权证数量取决于初始发行的数
量，且在执行或到期时其数量才发生变化。如今； 推出认股权证解决国有股减持市场化定价
问题的呼声甚高，如果把认股权证作为国有股市场化定价的工具，认股权证如何发挥市场询
价功能？
一、指定国有股流通量提供者。方案之一，已上市公司或拟发行上市公司若要发行国有
股认股权证应参照新股发行核准制度；方案之二，将所有拟发行认股权证的国有股权归集到
国有资产管理局，指定国有资产管理局为认股权证流通量唯一提供者。由国有资产管理局会
同证监会及证券交易所根据相应政策，市况协调发行步骤，有序地发行各公司认股权证。
二、执行价格参照每股股东权益。股东权益是指投资者对公司净资产的拥有权，包括：a、
业主投入的原始股本；b、公司留存盈余；c、重估盈余。其中， 重估盈余是指对固定资产，
尤其是土地价值重估。对此，笔者认为执行价格作为构成国有股认股权证价值的一个重要变
量，参照每股股东权益一方面可避免国有股在减持过程中因定价过低而造成国有资产流失；
另一方面可保障老股�
