股市宝典-第2节

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然，若中期调整下探到此，杀伤力已经不小，故需寻求上一档的支撑。那么，自去年底以来市场形成的三个低点的连线便是中期上升趋势线，可作中期判断的参照物。即使是在牛市当中，中期调整也总会发生的。故而为了争取利润最大化，还可加设短期趋势线作参考。如自三月中旬以来的低点连线即是其中一种。不同的趋势线给出长、中、短期的多空分界线，涨势如此，跌势也是如此，方向不同而理不变。　

　　推而广之，还可据趋势线的原理推出股价运行的平行通道，当股价按某种趋势在一平行通道内运行已久并最终加速冲破该通道时，阶段性的陷阱也会随之形成。笔者以为在趋势明显的市道中，趋势线和平行通道的应用会比其他技术分析方法效率更高。
　

　
高科技股能否风云再起

　　

　　在大盘持续高位震荡的一个多月时间里，一直有一种观点认为只有高科技股才能带领大盘冲关，同时也有人认为高科技股已普遍处于高位，调整从时间上和幅度上来说都不够充分，事实上这一段时间里许多高科技股，特别是一些经过大幅上扬的网络科技股一直在经受是否向下破位的考验。然而就在令许多人担忧的五一长假来临之际，高科技股却在清华紫光、东方电子、中科三环等的带动之下全面走强，令市场的注意力再次集中在高科技板块上，这里我们也约请几位专业人士就此问题进行探讨。　　　
　　主持人：从科技股进入调整开始，就有人认为年报结束之日就是科技股东山再起之时，理由就是年报公布后市场对科技股的担忧已获得充分的释放，那么几位专家认为此次科技股的全面走强是短线反弹呢还是新一轮行情开始？　　　

　　深圳新兰德　裴继伟：我认为从整体来看是年初科技股升势的延续，从目前角度看则是调整之后新一轮升势的开始。对科技股的认识实质上就是对新经济的认识，国外的科技股步入调整对深沪市场也形成了一定的影响，但国内的科技股与境外市场科技股相比升幅还远远不足，可以说国内高科技上市公司那种超常规增长的潜力还没有充分发掘，市场对题材的发掘也还不够。这一轮上涨从长线看仍只是开始，相信对大盘走势也会有启发作用。　　　

　　天津中融　兰海：昨天科技股的全面走强目前只能判断为短线反弹，因为从整体上看仍显得成交量不足。若要确认为新一轮升势，还需要经过一段时间的持续放量才能作出结论。　　　

　　主持人：许多人认为科技股是带动大盘冲关的唯一选择，实际上在科技股休整的过程中市场热点几经轮换，但最终未能有效推动大盘上攻，这在一个侧面也印证了这一观点。高科技板块高流通市值的特征决定了它对大盘将构成直接影响，同时其股价良好的弹性又是其它板块无法相比的，记得前段时间争做百元股票时市场并未对高股价形成过分担忧，那么高科技股会不会又有一轮争创新高的过程，它与国企大盘股谁将起到龙头作用？　　　

　　天津中融　兰海：我在《证券时报》本周三关于五月行情的专版中曾提出，五月大盘有可能加速上扬的观点，如果真如此则科技股仍有上涨潜力，但机会应集中在中价科技股中，因为市场对高价位仍有一种〃恐高〃心理。同样原因，我认为低价大盘股成为市场龙头的可能性也要大于科技股，因为除马钢股份之外实际上还有一大批低价大盘股仍在低位。　　　

　　深圳新兰德　裴继伟：我认为龙头股非科技股莫属，但要出现年初那种你追我赶的凌利升势也很难。看好科技股的理由前面已讲过，而低价国企大盘股则主要看马钢股份的表现，马钢股份行情结束则意味着这一板块的行情结束。　　　

　　主持人：从昨日的市场表现中我们可以把科技股简单分成四类：一类是清华紫光为代表的高收益高送配个股，这类个股多数一直维持在高位整理；第二类是上海梅林为代表的网络科技股，这类个股已经过深幅回调；第三类是长城电脑等年内行情未曾大涨的个股；第四类是中科三环等新股。你们认为哪类个股最具潜力。不妨推荐些个股。　　　

　　深圳新兰德　裴继伟：我最看好新股中的高科技股，从最近新股发行可以看出高科技公司的比重正在增大，我认为这一方面表明一种支持高科技的政策倾向，另一方面也正是市场上涨动力所在。看好新科技股的另一个原因是它的股本扩张潜力，从这一点分析高含权的科技股也有相当的潜力。个股上我曾在周三《证券时报》上推荐了中科三环（0970），我认为该股有中线潜力，另外深科技（0021）、中兴通讯（0063）也值得关注。
　

　
但骑长牛不找马

孟宪威　

　　郝利女士特别健谈，也很风趣，当记者问及她炒股的经验时，她开门见山地说：〃炒股都希望找牛股，但更重要的是自己有没有'牛劲'。她自己显然是个〃牛劲十足〃的人，不然当年也不可能放弃内地安逸的工作来闯深圳，更不可能投入全家所有积蓄而成为第一批股民中的一员。

初为股民　

　　那时，和大多数人一样，郝女士也对股票一点不了解，她当时只是听收音机里在讲，也看到周围有人蠢蠢欲动，她就觉得：既然是新生事物，又是政府鼓励的，政府肯定不会坑老百姓的，于是她决定要炒一把。决定是做出了，但与一般人不同的是，她几乎拿出了家里的所有积蓄，6800元，这在当时不是一个小数目。　

　　当时还没有深交所，她说买股票有点像电影里演的地下党，荔枝公园、东门都是当年股票交易的场所。她在一位姓魏的同事带领下，来到荔枝公园，在懵懵懂懂中买了3400股深万科和3400股深金田，当时都是1元1股，这一放就是四年，其间经历了股票发行上市，深交所成立，证券公司应运而生……　

　　1992年9月25日（记者查看了验资单），她以每股4。8元的价格抛售了深金田，同时以每股4。2元的价格买入深安达；仍是满仓操作。结果29日就迎来了大涨行情。这一波大牛行情大约持续了半年时间，到这波大牛行情结束，4年时间大约带给她30倍的收益，这时她手头资金已达20万。她说〃20万不是终点，而是一个新的起点〃。　

失败在于不懂政策　

　　郝利是有魄力的人，也是幸运的赢家，但也有失误之时。1993年，政府公布了加息的消息，当时她手里的股票总是舍不得卖，比如深安达，28元时有人劝她卖掉，她愣是不听，结果一路下调，掉到16元时，不得不忍痛割肉。　

　　这时她没有后悔，因为她明白了，炒股票只有自己才能做出最终决断，要想判断准确必须自己学习相关知识，比如宏观经济、企业经营状况、技术图表等。她决定完成从跟风到理性分析的转型。　

　　要学习谈何容易，自己摸索不说，当时单位也不允许。她只能在晚上去听有关讲座，然后把听来的理论和自己的经验一一印证。还别说，搞工程出身的她领会得还较快。用她自己的话说，前期沾了胆大的光，赚下的第一笔资金奠定了基础，而1993年的熊市让她有时间学习相关知识，给她留下了一套属于自己的操作思路。　

抽签：一次都不放过　

　　1996、1997年，公司上市进入高峰期，当时的中签率也比现在要高得多，1997年高达2％，甚至有过4％的机会，郝利准确把握住1996年的高点，把全部资金投入到抽签上来。当时她和老公开了两个账号，曾抽中过五粮液、华联商厦、中兴商业、小天鹅等，抽到的股票她也不贪，在上市不久就逢高减磅，然后再抽，一次都没有放弃过。尽管当时中签率较高，但是郝利还是为自己的运气好而庆幸，共中了50多次。对于这个神话，她的解释是：坚持认购，一次机会都不放过。　

不要轻易从牛背下来　

　　自从有了〃亿安老太〃的例证，似乎长线是金的说法一时更有了依据。同样是长线持股，郝利却有自己的原则：选好的股票一路骑下去，不要太在意一时的涨涨跌跌。　

　　1998年底，郝利又一次踩准了节奏，把全部资金投入股票市场。因为当时抽签的人多了起来，经济形势向好，政策面暖风徐吹，她准确判断：又一次大牛行情将要到来。　

　　当时她在10－12元附近的价位买了岳阳恒立，一直放到1999年3月份才以20元的价格出货，当时她还重仓持有徐工股份、南京水运、美尔雅、华东电脑等。后来〃5。19〃行情爆发了，这些股票都有了差不多翻番的回报。其中她重仓持有的徐工股份、南京水运在〃5。19〃的那段行情中也没有抛。用她的话来说：骑上长牛就别轻易下来。她的股票一般持仓时间都会在一年以上。　

　　当记者问及长线风险时，她说，只要选好前景好，处于上升通道的个股，不要贪短期的小利。她在选股中有〃三不碰〃原则：短线急剧拉升的股票不碰，高分配除权的股票不碰，早期上市的老股票不碰。还有〃三不怕〃等原则，郝利希望能与感兴趣的股民分享。总结九年来的经验，她只有一句话：〃没有不涨升的股票，只有没耐心的股民〃。除了看得特别准的短线机会，她是不做短差的。
如何计算转配股成本

张爱民

　　由于转配股因素在配股期间并没有计入配股除权的份额当中，因此这部分股票的成本应该是配股价＋转配价格。例如（600713）南京医药，1997年配股方案为　10配3，配股价6．45元，社会公众股可以不超过10∶7．7的比例认购社会法人股东和国有法人股东转让的部分配股权，配股权转让费0．15元，南京医药1月15日除权时仅仅把公众股10∶3配股价6．45元的方案计入了除权计算当中，而转配10∶7．　7部分并未除权，因此，对接受转配的投资者来讲，它们的转配股成本为6．45＋0．　15＝6．6元。其他转配股票依次类推。
　　正是由于转配股的低成本因素，所以这类股票的上市流通对相关个股的股价形成了一定的冲击。从其持股者角度考虑，由于持股时间长、成本低，上市后抛出的　欲望强烈，短期内构成非常沉重的抛压，股价的震荡自然在所难免。
投资理念优者胜

陈新


　　每一位股民在踏进股市那一刻，无不希望能够获得巨大成功，然而，如愿者寥寥，抱怨者众多，其中缺少一个正确的操作方法是人们未能获得成功的重要原因。投资理念优，就是要树立正确的操作方法。其实股市是最公平的地方，虽然其中充满了误导、欺骗等等的现象，但毕竟庄家没有摁信你的手命令你买与卖，欺骗由庄不由我，买卖由我不由庄。在股市中成败荣辱的根源完全在于我们自己。我们无力改变市场，我们能改变的只是我们自己。
　　据观察，我们散户最常犯的错误是懒惰，总希望听点小道消息能一夜暴富，其实天上掉馅饼的事有没有呢？有。但是我们散户绝对不要奢望它能掉到我们头上。事实也如此。在我们道听途说地去找黑马时，总是一无所获，有时偷鸡不成还反蚀一把米。在股市中常常是知者不言，言者不知。阿城钢铁去年秋天在4。20元到4。60元间窄幅波动时，我相信一定有人知道它是中国股市十年历程中相当耀眼的一匹黑马，但当时知道的人并未站出来说什么，而当阿钢变成科利华时，自诩为智者的人们纷纷宣传它的美好未来时，它却从30元跌到了惨不忍睹的17元。我们该听的时候听不到什么；而我听到的基本上教师不应该听的。所以我们不靠别人完全靠我们自己的勤奋才能在这个市场中立足和发展。但并不是说勤奋一定能成功；而是要成功就必须勤奋；平时我们应勤于学习基本知识；勤于总结经验；勤于思考等；就像一棵大树；只有把根扎得越深；才能越枝繁叶茂。

　　我们散户易犯的加一个重要错误是教条主义。不懂得市场是不断发展变化的，不知道灵活运用自己掌握的规律。所以我们散户不仅要勤奋，还要有智慧，最重要的一定要懂得这样两个道理：一、知其常，达其变；二、股市中每一条规律者不是万能的，都有自己适用的前提条件。

　　首先，在以投机为主的股市中，股市是散户和庄家较量智慧的一场游戏，达成共识的东西，庄家就会抛弃它。比如一般都认为M头走势，双头大致等高或，第二个头第十一个稍低，但翻开最近的K线图不难发现第二头往往比第一个头高出许多，使散户误解为后面还有升浪；而标准的M头又成了庄家洗耳恭听盘的方法。常言道：〃股市如棋局局新〃，所以散户们一定要知其常达其变，培养自己综合研判成能，才能立于不败之地。

　　其次，我们散户