蒙牛[1]-第1节

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中國蒙牛乳業有限公司
（incorporated　in　the　Cayman　Islands　with　limited　liability）　
（於開曼群島裕�冊成立之有限公司）　
Stock　Code　股份代碼：　2319　
Annual　Report　2009　年報

公司簡介
中國蒙牛乳業有限公司（股份代號：2319）及其子公司（統稱　
「本集團」）於中國生產及銷售乳製品。懀�藉其主要品牌蒙牛，本集團
乃中國領先的乳製品生產商之一。本集團提供多元化的產品，包括液
體奶（如UHT奶、乳飲料及酸奶）、冰淇淋及其他乳製品（如奶粉等）。　
於二零零九年十二月，本集團乳製品的年生產能力達576萬噸。
目錄
中國蒙牛乳業有限公司
二零零九年年報
財務摘要　２　
生產基地位置圖　３　
蒙牛十年發展歷程　４　
總裁報告書　６　
主要獎項及殊榮　11　
管理層討論及分析　14　
董事及高級管理層　24　
企業管治報告　30　
董事會報告　38　
公司資料　48　
獨立核數師報告　49　
綜合利潤表　51　
綜合全面收益表　52　
綜合財務狀況表　53　
綜合權益變動表　55　
綜合現金流量表　56　
財務狀況表　58　
財務報表附裕А�59　
財務概要　148　

2　中國蒙牛乳業有限公司　
財務摘要
二零零九年二零零八年
截至十二月三十一日止年度人民幣千元人民幣千元
收入25；710；460　23；864；975　
本公司擁有人應佔淨利潤╱（虧損）　1；115；799　（948；600）　
經營業務所得淨現金流入2；131；571　586；880　
每股基本盈利（人民幣元）　0。681　（0。639）　
擬派每股期末股息（人民幣元）　0。1413　–　
。　本集團進一步豐富功能性高端乳製品種類，並對基礎產品作包裝及口味的提升，本年度之收入錄得
7。7％增幅至人民幣257。105儯�元，而本公司擁有人應佔淨利潤達人民幣11。158儯�元。
。　本集團於二零零九年十二月合計年產能達576萬噸。
。　根據國家統計局中國行業企業信息中心資料顯示，本集團的乳製品產品於二零零九年，以銷量及銷售
額計，榮列中國市場同類產品第一。另外，根據中國商業聯合會中華全國商業信息中心的統計顯示，　
本集團之液體奶亦同時榮列中國同類產品市場綜合佔有率的第一位。
。　蒙牛同時入選二零零九年度全球奶業公司排名榜第十九位，成為首間中國乳品企業躋身世界乳業二十
強。
。　於二零零九年七月，本集團成功獲中國領先的糧油食品企業中糧集團及著名私募股權投資基金厚樸入
股，為蒙牛帶來豐富的行業經驗、全球客戶網絡和成熟的食品安全控制系統等方面資源。
按產品劃分之收入
截至十二月三十一日止年度
按液體奶產品劃分之收入
截至十二月三十一日止年度
0　
30；000　
20；000　
25；000　
15；000　
10；000　
5；000　
2009　
88。3％　
2008　
11。0％　
0。7％　
88。4％　
10。5％　
1。1％　
。。。。。。　。。。。。。　。。。。。。。。。。　
。。。。。。。。。。。。　
0　
25；000　
20；000　
15；000　
10；000　
5；000　
2009　
65。0％　
2008　
26。6％　
8。4％　
62。4％　
28。1％　
9。5％　
UHT。。　。。。。。。　。。。。　
。。。。。。。。。。。。　

二零零九年年報3　
生產基地位置圖
眉山生產基地察北生產基地
和林（總部）生產基地
尚志生產基地
烏蘭浩特生產基地
通撸�（科爾沁）生產基地
山陰生產基地
和林（高科）生產基地
包頭生產基地
巴盟生產基地
焦作生產基地
太原生產基地
瀋陽生產基地
唐山生產基地
灤南生產基地
保定生產基地
北京生產基地
寶雞生產基地
當陽生產基地
塞北生產基地
黑龍江
撸鼘�
河南陝西
湖北
浙江
內蒙古
馬鞍山生產基地
武漢生產基地
泰安生產基地
金華生產基地
山西
北京
河北
安徽
UHT　奶及乳飲料酸奶冰淇淋其他乳製品

4　中國蒙牛乳業有限公司　
1999年
7月　內蒙古蒙牛乳業（集團）股份有限公司正式成立
2002年
9月　榮獲國家伲鼨z總局頒發中國名牌產品　
2月　榮獲中國工商行政管理總局頒發中國馳名商標
2003年　
10月　經中國載人航天工程部認定符合航天員專用標準，成為唯一中國航天
員指定乳製品
2004年
12月　獲香港亞洲貨幣雜誌評為　2004年度香港最佳中型企業融資項目；獲
亞洲財資雜誌評為　2004年度最佳中型IPO項目
6月　於香港聯合交易所主板上市（股份編號：2319），成為第一家在海
外上市的中國乳製品企業
2005年
8月　合作建成中國最大的獨立牧場，成為建設中國超大型牧場的乳業先
驅
2006年
12月　榮獲2006年度投資者關係雜誌（中國）頒發投資者關係優異證書及
獲選為最佳投資者關係主任（非國有企業）　
10月　特侖蘇榮獲2006年國際乳品業聯合會產品創新營銷獎，成為首家在
世界乳業大會上得獎的中國企業　
5月　開展「中國牛奶愛心行動」，持續逾兩年為全國貧困地區1；000所小
學免費提供牛奶　
4月　與乳業巨頭丹麥阿拉福茲公司合作成立蒙牛阿拉品牌，共同研發優伲�
奶粉產品　
4月　與迪士尼結成企業聯盟，產品獲得國際認可
蒙牛十年發展歷程

二零零九年年報5　
2007年　
11月　冠益乳系列於第十六屆中國食品博樱�會中，獲得金獎
7月　成立高科技乳品研究院暨高智能化生產基地，成為國際頂級乳製品
研究中心　
1月　成為　NBA中國官方合作夥伴及其於中國唯一指定乳品供應商
2008年
10月　真果粒系列於2008年SIAL國際食品展上獲頒金獎國別獎
2009年
8月　荷蘭合作銀行發佈的2009年度全球奶業公司排名報告中，本集團名
列19，是中國奶業首次進入20強之企業　
7月　獲得中國最大糧油食品企業—中糧集團及著名私募基金—厚樸投資
共同入股，促成中國最大的乳業公司與最大的糧油食品企業的戰略
聯盟　
6月　冠益乳系列獲國家食品藥品監督管理局批准為保健食品，成為本集
團第一種被國家食品藥品監督管理局批准具有保健功能的產品　
蒙牛十年發展歷程

總裁
報告書
楊文俊　
總裁
蒙牛十年
每一天　─　用心打造
為明天　─　共鑄輝煌
6　中國蒙牛乳業有限公司　

二零零九年年報7　
總裁報告書
本人謹此欣然向全體股枺�呈報中
國蒙牛乳業有限公司（「本公司」）　
及其子公司（統稱「蒙牛」或「本
集團」）截至二零零九年十二月三
十一日止年度之全年業績。
於二零零九年，在中國經濟保八
增長及中國乳業迎來全面復甦的
利好形勢下，本集團取得了理想
佳績，不僅全年收入及利潤創下
歷史新高，而且根據國家統計局
資料顯示，本集團的乳製品再次
蟬聯中國市場銷售第一位，更於
荷蘭合作銀行發佈的二零零九年
度全球奶業公司排名報告中，名
列第十九位，成為首個躋身世界
乳業前二十強的中國乳製品企
業，成績舉世矚目。
我們於年內進一步豐富了功能性
高端乳製品的種類，並在基礎產
品線上精益求精，做出包裝與口
味的提升，令本集團的盈利能力
大幅增長。本集團二零零九年的
收入增長7。7％至人民幣257。105　
儯�元，本公司擁有人應佔淨利潤
增長至人民幣11。158儯�元。每股
基本盈利為人民幣0。681元。本公
司董事會（「董事會」）建議派付截
至二零零九年十二月三十一日止
年度期末股息每股人民幣0。1413　
元。
回顧年內，本集團的液體奶業務
錄得出色表現，並繼續成為主要
的收入來源，收入增長7。9％至人
民幣227。362儯�元，　佔本集團收
入的88。4％。優伲�香濃的特侖蘇
針對追求精緻生活和高雅享受的
目標消費群展開市場推廣，年內
銷售持續增長，繼續穩佔高端牛
奶市場的優勢地位；新養道系列
作為中高端功能奶的主打產品，　
銷量喜人；而針對兒童成長發育
期需要的未來星兒童牛奶智慧型
及未來星兒童牛奶活力型升級產
品，成功透過深受兒童歡迎的推
廣活動，令銷售保持暢旺。蒙牛
耳熟能詳的乳飲料產品－酸酸乳
推出了揉合純正果汁、蔬菜汁與
新鮮牛奶的果蔬酸酸乳新產品，　
深化乳飲料市場的開拓。另外，　
冠益乳透過公益營銷及體驗式推
廣，　強勢打造酸奶第一品牌。
冰淇淋收入為人民幣26。851儯�
元，增長2。2％，佔本集團收入的
10。5％，在保持原有五大副品牌
整體形象及均衡發展的同時，主
推隨變及冰＋兩大副品牌。其他乳
製品收入大幅增長69。8％，至人
民幣2。892儯�元，佔本集團收入的
1。1％。本集團根據中國消費者的
口味偏好，引入創新奶酪產品，　
如新鮮奶酪、酪伴，並推出黑胡
椒、孜然等新口味，加強市場滲
透。
作為一個進入成熟發展期的企
業，　蒙牛一直貫徹其既關注量
的積累更注重伲�的提升的發展策
略。配合品伲�奶源、品伲�生產、
品伲鼨z測及品伲�研發「四位一體」
的發展思路，　本集團於年內為
蒙牛設立了新的品牌口號「每一
天，為明天」，並圍繞關注消費者

8　中國蒙牛乳業有限公司　
總裁報告書
的營養與健康進行一系列品牌增
值及市場推廣活動。透過全方位
多角度的品牌宣傳，蒙牛的品牌
價值在年內得到大幅提升，在國
內及國際上獲得諸多品牌榮譽，　
包括在中國經濟雙百評選中囊括
「年度10大風雲品牌」及「共和國
60年最具影響力60品牌」獎項，　
在二零零九年中國食品博樱�會高
峰論壇上獲得「我最喜愛的食品
品牌」，　入選「首都居民最愛牛
奶」，以及入選美國紐約市立大學
公佈的「中國最有價值品牌排行
榜」，品牌價值與去年相比增幅超
過50％。
實施嚴格的品伲�監控及建立完備
的生產監管體系是本集團貫徹始
終的堅持，讓每一包奶的生產環
節均可溯、可控，讓消費者喝得
安心放心是每一個蒙牛人的心
願。本集團的品伲�監控措施已獲
得了ISO9001（伲�量管理體系）、
ISO14000（環境管理體系）、
OHSAS18001（職業健康安全
管理）、GMP及HACCP（食品安
全控制體系）五大體系認證，足
見本集團的品伲�保證。而於年內
開啓的「蒙牛360°全景網站」，　
再次利用高端技術讓消費者與社
會各界體驗本集團現代化的生產
基地，它將持續與社會公眾形成
互動，提升企業的品牌口碑和美
譽度。另外，本集團匯聚全球十
六家乳業研發機構力量的研發中
心，持續研究及引進國內尚屬空
白的技術，為新產品開發提供強
而有力的理論基礎。
除了自身在奶業發展的道路上持
續探索、不斷創新外，本集團於
二零零九年獲中國最大的糧油食
品企業－　中糧集團有限公司（「中
糧集團」）及著名的私募股權投
資基金厚樸投資管理公司共同入
股，除豐富和增強本集團的股枺�
架構，更讓蒙牛與中糧集團結成
戰略合作夥伴，達成協同效應，　
借助其於農產品加工、食品製造
及食品進出口貿易等領域的豐富
經驗，及與國內外客戶的廣泛合
作關係與網絡，加速推動本集團
供應鏈一體化、食品安全國際化
及戰略資源配置全球化（「三化」）　
的進程。目前，本集團與中糧集
團之間的強強合作已順利開展。
除了中糧集團開始為蒙牛提供優
伲�原材料及其他相關產品外，本
集團亦哂弥屑Z集團旗下的食品
網站等銷售渠道銷售蒙牛產品，　
為蒙牛與中糧集團的深度合作
拉開序幕。同時，依托中糧集團
「全產業鏈」的理念，本集團將從

二零零九年年報9　
總裁報告書
生態奶源入手，以生態草原建設
為基礎，持續推進牧場化建設，　
使奶源成為綠色產業鏈中的關鍵
一環。
作為中國乳業的先行者，蒙牛在
推動行業發展上力求高瞻遠矚，　
為同業塑造良好典範。本集團不
僅持續推進牧場化戰略，按時甚
至超前完成《奶業整頓和振興規
劃綱要》的要求。此外，本集團
亦積極哂米陨碣Y源及技術優
勢，籌建「蒙牛奶源指定奶站服
務中心」，持續為廣大奶戶提供技
術服務及管理支援，致力於携手
業界共同推進行業的健康發展。
本集團作為一個有強烈社會責任
感的企業，公益事業亦隨業務的
擴大而更具規模。除了將愛心行
動受益範圍擴大至社會更多弱勢
群體，更將公益事業的覆蓋面由
對人與社會的關注，拓展至對自
然及生態的關注，致力於建立和
諧社會及和諧生態圈。本集團一
方面在生產流程中的各個環節施
行節能减排措施，圍繞低碳經濟
打造「綠色產業鏈�