亚洲保险业分析-第6节

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　　在流动性测试上，外资公司一般比中资公司排名要高；小公司一般比大公司排名要高。东京海上和美亚财产在流动性测试里位列第一和第三。

　　最后，大公司在稳定性测试里获得较好表现。太平洋财险、华泰保险和平安财险位列三甲。

　　3。　启示：亚洲保险业整体风险管理待提高

　　我们的研究显示：负增长、投资收益和投资回报率的大幅缩水，都充分说明了全球金融危机在全球范围内对保险业造成了严重影响。亚洲保险公司在上世纪90年代后期经历了货币危机的影响，积极应对危机方面做得很好。和北美、欧洲相比，亚洲市场保持了基本的稳定。

　　中国保险市场受到金融危机的影响有限。中国保险公司在2008年仍然保持着39％的高速和健康发展。这一点，在竞争力排名上也得到体现。和2007年相比，中国保险公司变得更有竞争力。在寿险方面，中国有5家进入前十名，有18家进入到前100名。非寿险方面，中国保持了去年的水准，有4家公司进入了前十名，有9家公司进入了前100名。因此我们可以得出结论，在全球金融危机的影响下，亚洲保险公司整体上受到了负面影响，但是中国保险公司依旧保持着稳定和健康的增长。

　　在肯定高速增长和竞争力提高的同时，也应该看到，中国保险业还有许多不足。比如，尽管中国人寿（27。02；0。00；0。00％）和人保财险分别在各自领域里的市场规模上排名亚洲第一、在前100名整体排名中位列第一，但在其他指标上如资本充足率、稳定性、流动性、赔偿准备金和盈利能力等方面并未处于领先地位。这些在一定程度上为中国保险今后的发展指出方向并提出了挑战。

　　我们的研究对中国保险公司有如下建议：

　　首先，企业风险管理是中国保险公司是最主要的挑战。这次的全球金融危机给人们带来的一个深刻的教训是：草率的产品创新将提高公司风险，甚至直接导致公司的破产。高标准的承保和充足的赔偿准备金，是保险业者控制其风险的关键。中国市场的高速发展，也意味着有效利用资本金和充足的赔偿准备金对于中国保险业至关重要。我们的排名结果显示，多数中国保险公司和他们的亚洲竞争者相比，在整体的资本充足性和赔偿准备金方面都相对薄弱。这种情况清楚地提示了中国的保险业者和监管部门需要更多地注意保险公司的整体风险管理：包括纯粹风险、金融风险、营运风险和市场风险的管理。

　　第二，较低的赔偿准备金引发了另一个重要议题。附录图表5显示，与过去30年相比，过去10年里发生的灾害更为频繁和严重。自然灾害如台风、洪水、雪灾和地震已成为亚洲国家面临的经常性威胁。发展相关的保险产品及对冲相关的金融风险因而显得至为重要。因此，保险业的赔偿准备金必须充足，同时也必须有足够的资本支持。另一项和赔偿准备金相关的风险是业务扩张风险。中国保险公司长期在市场扩张和规模扩大上表现优异，而对由此带来的商业风险则认识不足：　比如缺乏充足的赔偿准备金和松散的承保标准。尽管扩张风险对几乎所有的成长性公司来说是在所难免，理性的保险业者必须善于在风险管理和规模扩张之间找到适合的平衡点，以促进公司的长期健康发展。

　　第三，在盈利能力测试方面，中国保险公司的费用比例也是一个令人感兴趣的数字。在中国，多数的内资保险公司比外资公司的费用比例要高。一种看法认为这是因为中资保险公司试图通过高度扩张来保持其市场份额；另一种看法认为这是源于低效率的经营。究竟二者哪个是这个现象的原因，还需要进一步的调查和分析。但不管怎样，现象本身是中国保险业者所不能忽视的重要课题。另外一个可能的解释是，外资保险公司的业务范围集中在大城市的高收入人群及某些特定产品，因此可以有效控制其成本并获得高额利润。

　　总之，在2008年，全球金融危机波及了亚洲的保险行业，但是多数亚洲保险公司维持了他们的增长而排名稳定。中国强劲的经济增长和积极的政府政策使得中国保险公司在这一年里得以继续繁荣和健康增长。强有力且一致的法规和监管，有着巨大成长潜力的保险市场、逐渐积累起来的经验，从外部吸收的先进理念以及成功的投资决策，所有这一切都为中国保险市场的进一步成熟和发展提供了良好的条件。有理由相信，中国保险公司的竞争力在未来还会有稳定的提高。

　　（由于版面有限，此次仅刊登节选内容，中英文报告全文另将印刷成册，欢迎索取。）

　　除课题组核心成员鲁维丽博士、谢晓迎博士和李秉浩外，在此，我们十分感谢那些为本研究报告付出了辛勤劳动的各国联络人、研究顾问、研究助理及访问学者。

　　他们是，韩国成均馆大学Young　K。　Park博士，印度保险学院秘书长Shewak　Gidwani，加州保险监管局保险费率厘定局局长George　Yen，Sonnenschein　Nath　&　Rosenthal　LLP保险监管咨询主管Robert　K。，　Loo，中南财经政法大学胡宏兵博士，以及来自美国加州州立大学富乐顿分校的谢健，吴晓瑜，陈芳凝，赵仁淑，沈婧舒，王姗，Corinne　Knight，R。K。　Mahto，Vivian　He，Betty　Ching和袁洋。