花旗银行引导您构筑个人财富-第5节

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　　　　如果发生什么大的意外，你就有必要在每月审查自己的财务状况时考虑一番了。比如说，假设现在有传言说你的公司要被收购了，或者你要被调到另一个城市，或是被要求自动辞职，你该怎么办？再比如，你的一个孩子很可能明年会结婚，婚礼的费用会是多少？你到时候能给小夫妇一笔钱帮他们成家吗？　　　　
　　　　现在你已经掌握了财务监控的基本工具，可以开始积累投资知识和技能了。在本书后面的几章中，我们将依次介绍主要的投资种类，并讨论如何在积累财富的过程中使用它们。


第一部分现金

　　　　目前，在亚太地区，投资者们可以选择的机会越来越多，在这样一种条件下还持有过多的现金就是一种资源的浪费。无论储蓄利率是高是低，与其他投资类型相比，现金都不可能带来高回报。在这一章中，我们将分析一些原因，而这些原因将使你明白：大量持有现金并不是个人财富长期高增长的良策。　　　　
　　　　我们任何时候都需要有一些现金备用，而你的财富中应该有多大比例是现金，则要视你个人所处的环境和态度决定。方法之一是保留足够支付你一段特定时期——如三个月或一年——日常花消的现金，然后再加上一笔应急现金。另一种方法是把你总财产中固定比例的一部分保留为现金，我们在第1章谈到过这种方法。如果你的财产中有超过10％的比例是现金，那么你就该考虑一下：你是否真有必要持有如此大笔的现金了。　　　　
　　　　把多余的现金用于其他投资并不意味着你在急用钱时一定拿不到它。债券、股票和共同基金通常很快就可以卖出去。由于上述投资只有在长期持有的情况下才容易得到高收益，因此最好不要为了临时用钱而匆忙出手——不过你知道：如果发生危机可以比较快地兑现它们，这样你心里会觉得踏实。　　　　
　　　　在决定了自己的财产中多大比例应该是现金后，下一步就是确定把它们存在哪里才能得到最好的利率。总的来说，你愿意把它们存起来不动的时间越长，利率就越高。你需要承诺一个最低的存款期限，这个期限长短不等，从7天到几年都有。有的存款账户允许你在需要时随时取现，即使存款未到期。　　　　
　　　　目前的存款利率太低了，长期存款利率也只是稍高一点点。为了多得不到1％的利息而牺牲用钱的灵活性似乎很不值得。要想得到稍好点的现金存款收益，主要有四个办法：　　　　
　　　　？誗存更大笔的钱——不过，正如我们前面讨论过的，这笔钱如果投在其他地方，得到的回报会更多。　　　　
　　　　？誗存更长时间——但现在的情况是：存期长短差别并不大。　　　　
　　　　？誗有规律地存钱——那些规定你每月必须存入多少钱的存款户头可能利率更高一点。　　　　
　　　　？誗把钱存在低等级的金融机构——但它们可能无法提供你需要的优质服务，也不够安全。　　　　
　　　　持有外汇　　　　
　　　　在亚太地区的许多地方，对于持有外汇没有限制。你可以办一个外汇定期存款，或是开一个多币种存款账户。外汇的利率不断变化，可能会比本币的回报高，不过也存在一种风险，就是一种外汇会对你的本国货币贬值。第6章更细致地讨论了外汇问题，包括如何通过优利存款这种方式，在多冒一点风险的前提下获得更好的回报。　　　　
　　　　如果你长期持有大量的现金，通货膨胀便是你面临的主要风险，因为通货膨胀会使现金的购买力降低。虽然存款利率通常会略高于通胀率，但也有些时候，按通胀因素调整后的实际利率为负数。而与现金不同的是，股票和房地产一类投资的长期回报一般都比通胀增长水平要高，而且不只高一点。　　　　
　　　　通货膨胀　　　　
　　　　通货膨胀是利率的一个主要驱动因素。当全球的利率普遍很低时，通胀一般也比较低。尽管人们担心低利率会减少他们的现金收益，但这时他们手中现金的购买力下降得也较慢。而在高通胀时期，现金的购买力会急剧缩水。低通胀和低利率带来的另一个好处是，你可以以更低的成本贷款。　　　　
　　　　如果利率和通胀率始终保持不变的话，做财务规划就要容易得多了。麻烦在于，尽管它们可能数年保持不变，但从长期来看变动还是不小的。　　　　
　　　　利率连续数年间保持稳定后，人们可能就习惯了这种利率，感觉它好像永远不变一样，而自己的行为方式也会因此而固定下来。从投资的角度讲，这是件危险的事。比如说，假设你明天就要退休了，而且把所有的钱都投资在固定收益证券上，准备靠它产生的收益来生活。而如果几年后通胀率和利率提高了，那么你所获收益的购买力就要变弱，而且你的投资的市场价值也会缩水。　　　　
　　　　利率和通胀率的巨大变化会给没有心理准备的投资者带来麻烦。而要想减少这方面的危险，就应该把投资分配在不同的资产类别上，因为各种资产类别受通货膨胀的影响是不同的。　　　　
　　　　你的现金有　　　　
　　　　多安全？　　　　
　　　　很多人把现金分别放进几家银行里，以防其中一家银行会倒闭。总的来看，大型零售银行倒闭的可能性微乎其微。有的国家开设了存款保险，在银行出现问题时补偿存款人，而其他一些国家则依赖政府和央行的力量来为本国的银行提供保证。　　　　
　　　　所有的政府都明白，如果银行倒闭，不该让老百姓无端蒙受损失。政府通常会采取措施，要么鼓励其他银行收购出问题的银行，要么作为最后手段，由政府来补偿小储户的损失。　　　　
　　　　尽管对于外人来说，要准确判断一家银行的可信度很难，但看看一些评级机构——如穆迪或标准普尔——给出的信用评级不失为一个好办法。拥有高信用等级的银行破产可能性更小。　　　　
　　　　不过，尽管这种事极少发生，但银行还是有可能因欺诈行为而崩溃，正如部分投资者可能还记得的国际商业信贷银行（BCCI）的意外倒闭。　　　　
　　　　BCCI　　　　
　　　　国际商业信贷银行（BCCI）于20世纪60年代由巴基斯坦的银行家创立。在其后的20多年中，它迅速成长，扩张到了全球70多个国家。到1990年，它已经在全球拥有100万客户，报表显示的资产约200亿美元。它的许多客户都是在国外工作或已经移民的亚洲人。BCCI似乎比竞争对手们更了解客户向家乡的亲人们汇款和持有多种货币的需求，同时提供诱人的利率。　　　　
　　　　BCCI成为亚洲经济发展的一个成功范例。注册地在卢森堡和开曼群岛，经营总部在伦敦，并在香港拥有大量业务的BCCI似乎是国际银行体系中可敬的一员，它的主要股东包括阿布扎比的王室家族和美洲银行（1973年时，美洲银行拥有BCCI近50％的股份，后于1980年售出）。　　　　
　　　　1991年，英国的中央银行——英格兰银行突然宣布关闭BCCI。其他69个国家的银行监管者紧随其后。发狂的储户们涌向BCCI，徒劳地尝试取出存款，官司如潮而至。　　　　
　　　　人们渐渐看清了一个奇怪的故事。BCCI隐瞒了巨额亏损，并且早就开始用新储户的钱归还旧储户的存款。1990年4月，英格兰银行允许BCCI将总部和银行记录迁至阿布扎比，这给后来的调查增加了困难。有指控说，BCCI的高层管理者参与了一系列的犯罪活动，包括为毒品交易洗钱、向政治家行贿、做假账、系统逃税、资助恐怖主义和非法武器交易、操纵股价，以及触犯多个国家的银行和证券法。　　　　
　　　　从那100万无辜的存款者的角度，更无法容忍的一件事是：有的管理机构几年前就知道BCCI存在问题，而监管者们认为BCCI复杂的国际合作架构妨碍了他们对于其业务进行全面了解。英格兰银行并未授予BCCI在英国的完全银行地位，并于1985年倡议建立了一个由数国央行参与的“监管者合作组”，以便更有效地监管BCCI。到1989年，英格兰银行已经知道了BCCI与洗银和资助恐怖主义有瓜葛；1990年，BCCI的一位主要审计师又告知英格兰银行，BCCI存在欺诈交易和巨额亏损。　　　　
　　　　在香港，BCCI的小储户们很快就得到了全额偿付，因为BCCI的香港分行拥有充足的资产和很好的流动性。在孟加拉和其他一些国家，由政府介入来补偿小储户。然而，十多年后官司仍未了结，一些国家的储户仍在等待赔偿。　　　　
　　　　保护自己免遭信用风险的最好方式是：　　　　
　　　　？誗了解自己银行的最新信用评级。　　　　
　　　　？誗多样化投资——不要把过多的财产放在现金上。　　　　
　　　　小结　　　　
　　　　正如我们已经看到的，规划得很好的资产分配计划是为了优化投资回报，同时尽可能地分散风险。每个人都应该持有一些现金以备急用——这比临时借贷要便宜得多——但现金只应该占你总资产中的很小比例。　　　　
　　　　持有较少现金不仅将使你免受通胀损失和远离银行倒闭的风险，还可使你有望得到更好的回报。


第二部分债务管理（1）

　　　　总会有些时候，我们不得不借钱，因此我们需要有借贷的能力——尽管可能只是偶一为之。在本章中，我们会谈谈和一般的借贷种类相关的问题。　　　　
　　　　要想成功地借贷，关键一点就是对你的现金流保持控制（见第3章）并提前规划。比如说，你知道一个月后将在经常账户上进行一次透支，就不要等到最后一刻，而要提前作出安排。这样一来，如果你因某种原因而被拒绝透支，那你也还有时间作出其他安排。　　　　
　　　　还有很重要的一点是你应该知道的：无论是借贷的价格（利息和费用），还是借贷条款都千差万别。总的来说，长期贷款的年利率要比短期贷款的年利率低得多。比如说，你为买房而贷款20年，它的年利率就会比你贷款3年来买车要便宜。因此，不要用短期贷款来支付长期购买行为，这点是很重要的。短期贷款不仅代价高昂，而且付款期到来得很快，使你难于筹钱偿还。　　　　
　　　　如果你拿有价值的资产（比如房产或股票）做抵押，贷款的利率多半会低些。因为借款方知道，如果你不归还借贷，他们还有最后手段可以挽回损失——那就是变卖你的资产。不过，负责任的借款方一般并不喜欢这样做。如果他们清楚你一时还款有困难，可能会和你一起修改还贷的期限和条款，达成新的协议。　　　　
　　　　减少负债　　　　
　　　　有人经常性地做短期借贷，这些贷款利率很高，他们又同时进行投资。这就是我们所说的“金钱分池谬论”。比如说，如果你在银行存有一笔相当于年收入4％的应急现金，但同时你又使用一个费率相当高的商店周转信贷卡，这就是在自讨苦吃了。因为你用商店卡信贷所需支付的利息比在银行存款所能得到的利息高。　　　　
　　　　如果你能像第3章介绍的那样计算一下每月的收支，你就会发现短期负债经常会发展成长期的习惯。解决办法就是尽快把债务付清，然后严格自律，保证债务不再发生。　　　　
　　　　建立自己的信用等级　　　　
　　　　在亚太地区的多数国家，消费者信用等级体系还不很成熟，但它正日渐变得重要。消费者信用等级体系使得银行、金融公司、商店一类的借款单位可以了解到贷款者的信息，以确保他们能归还贷款。在很多国家，有法律保护消费者免遭因过度贷款带来的各种不良后果，所以银行等单位在放贷时也需要了解贷款会不会引来什么麻烦。　　　　
　　　　在信用等级体系高度发达的美、英等国家，有时借款者甚至不需要考虑贷款者的收入，而是仅从贷款者的贷款记录中就可以判断出一个人的还贷能力。这一体系造成的一个有些荒谬的结果就是：那些富有而很少借贷的人在需要时却得不到贷款——因为系统中没有他们的历史记录！　　　　
　　　　即使是在没有使用信用等级体系的国家，建立自己守信的声誉也十分重要。要做到这点，主要的方法就是到期或提前偿还债务，以及在出现问题时及时告知对方。如果你能向借款方（比如银行）证明：　　　　
　　　　1。你对自己的收支有准确的记录。　　　　
　　　　2。你能提前预见到借贷需求。　　　　
　　　　3。你有及时还款的良好记录。　　　　
　　　　4。当意外问题出现时你会及时采取行动。　　　　
　　　　5。你了解借款方关心的问题和办事程序。　　　　
　　　　6。你申请的贷款额在你的偿付能力之内。　　　　
　　　　那么在你申请贷款时，得到批准的可能性就会更大。这是因为你向对方展示了你是一个负责任的人，而你不偿还贷款的风险很小。借款方是根据贷款者表现出的“风险”大小来确定利息的。一个“高风险”的贷款者可能需要付出更高的贷款利息，或是直接被拒绝；而低风险的人们则可能拿到低息贷款。如果借款者认为你是个可靠的