操盘一分钟 金雨-第2节

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价股或基金行情。而后中价股也会有表现。绩优股却继续下跌，机构仍耐心吃进低位的
高价股。而“股评家”　的宣传配合是股市的重新定位论。当低价股票拉高到一定价位时，
机构会将筹码抛给散户，市场第一次套多
　　4。　诱多：绩优股全面启动，一般以三浪或五浪形式展开新一轮上升行情。“股评家”
开始散布乐观情绪，并且说　“绩优股”以其高成长性，价值严重低估，吸引散户跟风。
　　5。　逼空：绩优股进入快速拉升，逼迫所有做空力量全部空翻多，此时“股评家”一
片看好，市场弥漫乐观氛围，连街边小贩和菜场小贩都在谈论股票，从来不碰股票的朋
友可能突然打电话问你股票“贴士”。机构则且拉且退，悄悄在绩优股轮炒中出货。市
场此时成交量空前放大，屡屡创出天量。然后，在人们不觉察之时，市场创新高能力开
始衰退，成交量开始渐渐萎缩，图表看是在走平台或圆弧顶，但“股评家”一般会将之
称为主升浪展开前的蓄势整理。这时是散户离场的最佳时机，因为周线即将向下突破，
发出死亡交叉。可能利润已开始减少，虽然指数仍在创新高。
　　6。　套多：机构主力在高位天井完成派发出货，突然借消息将指数打低，套住绝大部
分在高位接筹的散户和中小机构。在没有重大利空配合的情况下，中小机构会借短线超
卖拉一波反弹，形成右肩，此时是最后的逃命机会。图表显示快速均线向下突破月线，
市场将进入中级调整。但如有重大利空配合，也可能走出下跌单边市，根本没有逃命机
会。
《操盘一分钟》（8）：相反理论与群众论
　　　相反理论与群众论都不是我的发明，我想做的，是如何把二者结合起来。散户是股
市最大的购买力量。群众的情绪一旦被激发，就会变成汹涌的狂潮，吞嗜一切。再清醒、
再有理性的人都会在群众的狂热中迷失自我。股市很容易被狂热情绪所左右。这就是为
什么机构大户数量虽比散户少得多，却能吃掉散户的秘密——装备精良而且训练有素的
军队总是能打垮人数众多的乌合之众。但是，问题又有另外一面，当千百万人共同形成
一个认识时，这种虚拟的观念就会变成真实。所以，一些亏损股能炒到绩优股的价位，
靠的就是群众的热情。（我们不禁联想到大跃进、人民公社）但虚拟的观念毕竟不是真
实，总有真相大白的一日，那时，虚拟的系统就彻底崩溃。在这个基础上产生了“相反
理论”。相反理论通过统计发现，股市上赚大钱的人只占5％，其余95％都是输家。要做
赢家只能与群众的思想路线相背，切不可人云亦云随大流。我养的一缸银龙也是如此，
每星期我买半斤活鱼仔喂它们。但随大群逃命的鱼仔总是最先被吃，而始终吃不掉的就
是不随群的鱼仔。相反理论当然有一定的使用条件：那就是股市在极端状态，即将反转
之时。平时，群众的看法往往是正确的。但当所有人都看好或看空时，你就应该持相反
的态度：“所有人都在卖出，你就买进；而所有人都在买进，你就卖出。”特别是在跌
市中，所有人都看不清底部在何处之时，底部就已经在你的脚下。
《操盘一分钟》（9）：选美与数人头
　　　“股票投资好比选美投票”，这是西方著名经济学家J。M。　凯恩斯的名言。他的另
一个著名观点是“长期好友”，翻成现在流行的语言就是“做死多”。凯恩斯认为，群
众的看法就是市场的看法，所以，哪个股票好，不是由专家决定，而是由群众决定。如
果举近期的实例，那就是所谓的“低价股革命”和　“基金革命”，这完全是迎合群众胃
口。做死多的根据是，世界经济的生产与消费都是在不断发展中，总量是在不断增加，
因而股市的总趋势也是不断向上。这与相反论又是悖论。也是　“群众论”范畴的。股市
理论中另一个著名的悖论就是由韦特。J。W。Wilder创立的技术分析工具“相对强弱指数
rsi”，以及他早期非常执著的PAR，抛物线，动力指标MOM，摇摆指数，市价波幅等；
与他后来创立的“亚当理论”。“亚当理论”认为所有测市工具都是不可靠的，唯一重
要的就是趋势，因为市场升了可以再升，跌了可以再跌，他的著名结论是：必须“顺势
而为”，唯一有用的就是移动平均线，是升就买，是跌就卖。现在可以回答网友们经常
提出的一个问题，就是市盈率、KD值这些指标怎么看？回答是，都不是绝对的。任何
测市工具，离开市场趋势，就一钱不值。我们说过，“群众论”适合常态市场，而“相
反理论”适合市场即将反转之时。如何判断市场状态呢？我认为，最有效也是最简单的
方法，就是“数人头”，当股市人山人海或门可罗雀的时候，就是市场即将反转的信号。　
“数人头”可以广义应用，包括新闻报道、“股评家”、网络公告板，当大家一致看好
或看空或迷茫之时，就是反转的信号。常态是众说纷纭。关于“股评家”可以再说几句，
作者由于职业关系，认识不少所谓的“股评家”。他们的构成，A类是证券营业部研究
员，服务对象是大户室（个人大户和中小机构），他们与机构大户有密切联系，是市场
消息灵通人士，他们的观点某种意义上可以反映机构大户的意见；B类是职业“股评
家”，多数是炒股失败或被证券营业部辞退后靠开声讯台赚钱谋生的一批，他们迎合市
场观点，散布谣言，哗众取宠，是最不可信的；C类人数很少，是职业做股评又设立投
资基金或兼做投资代理，他们是中国未来的证券经纪人，他们的股评包含功利目的，即
希望以成功率吸引客户，所以都避免太极端直率的意见，尽可能左右逢源，可信度为
50％。
《操盘一分钟》（10）：波浪理论
　　　波浪理论是每个投身股市的人都必须了解的理论。它的创立者是瑞福。尼森。艾略
特，所以又简称为“艾略特波浪理论”。由它派生出许多的流派，如“江恩循环”、“时
间窗口”、“缺口理论”，等等。介绍它们，是网络快速阅读所无法胜任的。我们只能
对波浪理论作一个哲学的概括，并指出它最为实用的部分。波浪理论的假设前提是：股
市的波动是一种可重复、对称和守恒的运动。我们知道，这些原则在宇宙间是目前公认
的普遍法则。因此，波浪理论的5浪上升3浪修正的标准形态是有参考价值的。同时，
根据最新出现的全息理论，片段（或用电脑术语：碎片）包含整体，波浪的每一片段都
是大浪的微观再现，所以，波浪的战略分析与战役、战术分析有惊人的同一性。就总体
而言，如果我们想知道未来的升浪形态，根据价量守恒（好象是我的发明）原则，我们
只要将现在的下跌浪在图表上加以反转就可以看到，所谓“跌多少，涨多高”，“躺下
来多宽，立起来多高”，“时间换空间”，“空间换时间”，等等，都是这个守恒原则
的形象表述。波浪理论的重大缺陷是：它忽略了宇宙还有非对称、非守恒、非重复的规
律，在股市上，就是非理性的运动。因此，波浪理论的学生们常常为数浪而自相残杀。
因此，数浪也常有测不准和滞后的问题。但是，波浪理论毕竟是许多人都在用的工具，
这个事实本身就使它常常成为事实的存在。颈线、缺口、黄金分割这些计算方法，是我
们寻找阻力位或支撑位，判断大市突破性趋势的有效工具。当然，对于一些人为操纵的
投机股，我们是无法从图表看出机构大户的目标的，判断方法只能是从成交量和大单买
卖加以窥探。
《操盘一分钟》（11）：关于价量守恒的猜想（97…8…20）
　　从实践中人们发现，用测市工具计算出来的均线，不仅有理上的意义，而且在实际
运行中客观存在着某种引力作用——即价实时波动线对于均线的任何背离，最终必然被
均线拉回，而会表现出惯性的上冲或下跌，再次背离均线。每次背离之间均在某种比例
关系。
　　同时，人们还发现，在股价波动的过程中，量价之间也存在种必然关系——价格波
动必须有成交量的配合。如果出现所谓性上升或下跌，即无量上升或下跌，那么，后市
必然需要一个“补量”过程，才能维持趋势。否则，趋势就会反转。
　　人们还发现，如果股价实时线在均线附近无量纠缠，即所谓缩整理，或三角形整理
的末端，而不能及时放量，那么结果往是股价再次向下突破。
　　从上述概括中，我的猜想是：如同物理上的动能与势能之间守恒一样，股票的价量
之间也存在某种守恒的关系。
　　事实上，股价运动的价量守恒关系要更加复杂得多。它还包时间与空间的守恒，所
谓“时空互换”。
　　同时，这个守恒关系的数学模型，不是算术能够解决的，而须至少用微积分来表达。
因为，股市上的股票和资金均为变量系，即现有的股票资金存量必须加上股票资金扩容
的变量函数，能反映出价量运动的关系。
　　再进一步看，股市的价量守恒关系还可以分为“狭义”和“义”　的两个范畴——即
其对象是股市内部的狭义守恒与股市与外部资本市场的广义守恒。
　　如果这个课题研究成功，将是股票理论的一个划时代的突破。因为迄今为止的所有
技术分析，它们的共同基点都是“概率”和数学上的平滑运算。各种工具的区别只在于
数据取样的角度不同和运算时加权方法的不同而已。而现在的世界股市的接轨，已经使
股市成为一个“巨系统”，传统的计算方法显然已经落后了。
　　我打算将这个猜想交给我的一位中学同学，现在是美国某大学的数学博士，看他有
没有办法，就算是送他一个机会吧。而现在，我们只需要记住均线系统和价量关系，就
可以对股市运动进行短线测位，测准机会至少也有50％。
《操盘一分钟》（12）：价量守恒与均线系统（97…8…22）
　　如果建立一个价量守恒的数学模型，那么现有的均线系统也然会相应发生重大变
革——技术分析将由概率推算提高到“定量分析”的阶段。
　　我们知道，定量分析是一门学科的科学水平的标志。如果股市分析的价量守恒能够
被确立为一个规律，那么，它不仅对于股市操作将成为指导法则，而且必将被推广到对
于宏观经济的分析之中。
　　我们知道，本来用于股市技术分析的波浪周期理论，现在也是宏观经济分析的重要
理论和工具。我个人以为，这个法则的发现和证明，将可以上若贝尔提名。
　　现在，我们只能从概率的推算来看，由本波向下调整的长度和深度加上成交量，推
测下一轮上升波的高度。在这个过程中，我们还要加进一些变量：增量资金、增量新股
以及反弹的速度。
　　如果反弹以缓步推高的方式展开，那么，由于筹码消耗不多，上升的高度反而会增
加。但上拉过急，则到某个成交密集区就会被打回。从这个角度看，在目前的位置盘整
越久，能量蓄积就越大，将来上升的力度也就越大，能吸引的场外增量资金就越多，当
然上升高度也就越高。所以，当股市真的跌得很惨的时候，老股民反而都不怕了，因为
现在的下跌图表倒过来看就是未来的上升图表。
　　现在。我们可以小结一下，在操作理论上，我们首先要判定趋势，这可以主要从周
线图看到。在常态时，我们要跟随大众的思路，而在极端状态时，（我们可以用数人头
判断这个状态的确定）我们要及时反向操作。
　　如果我们对趋势判断正确，或多或少都会赚钱；反之，短线操作越频繁，则亏损越
多。我们花费这么多时间讨论它，是因为它实在太重要了。你是属于赚钱的10％，还是
属于亏损的90％，首先就是取决于你对大市是否看得准确。
　　因此，这个问题，实在“是革命的首要问题”。
《操盘一分钟》（13）：底部确定与买进时机（97…8…23）
　　现在，我们应该转向实际操作的部分了。
　　操作的第一步，当然是从买进开始。对于新股民来说，往往感到困惑的就是这个问
题。其实，只要在股市上摸爬滚打上几年，这个问题就不难了。难的倒是它的反面——
卖出。
　　但我们现在还是先说买进时机的选择。初次进场，当然最好是等待一个中期底部的
确定。中期底部一般有这样的明确特征：
　　1。股市已调整23个月，大体回到前期的某一个平台位置。如果是强势调整，那么
大体的调整位置应该在本