我的提款机中国股市-第2节

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　　第十阶段，实在不能忍受每日提心吊胆，大赢大亏彻底坏了心态。开始回忆零风险精华，终于明白这才是真正的投资正道。
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　　第十一阶段，开始反省自己的错误，重回零风险论坛，严格按照波动博弈理论操作。开始稳定赢利，心态转好。
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　　第十二阶段。坚定不移地相信零风险策略，战胜自己，并总结出一套适合自己的操作模式，涨也高兴，跌也快乐，开始心态好、赢利好的快乐炒股人生。在股市里定期快乐地提款！
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　　？我们知道，所有成功的获利者都是在股市低迷的时候入市，在其高潮时退市。我们推荐的示范股在其建仓初期，一般都没有疯狂的暴涨，但是，大多都在数月后达到2…5倍的涨幅，是当初因为建仓初期并没有大涨而抱怨的人们远没有想到的，这充分说明了零风险投资的部分原则：　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　
零友通常经历过的阶段（2）
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　　？预测可以错
　　？操作不可以错
　　？因满仓亏损，因空仓赢利
　　？永远做两手准备，永不做错方向　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　
品味股市人生
　　高位出局：入市后每个人都梦想能够“高位出局”，这样既不会被套，也不会踏空，最重要的是，可以收益最丰厚。其实人生何尝不是如此？轰轰烈烈的恋爱后分手，有些人可以轻松地开始更新更美的生活，有些人却不能，这样的人无论男女都有。这就如同股市，那些快乐的一定是高位出局的人，而剩下痛不欲生的一方，偏偏没有能够高位出局，他们往往终身都不能解套。
　　以此为例，其实，生活中的很多事情，无论大小，几乎都能在股市找到它的镜像。通过股市来品味人生，赢利更轻松，生活更精彩！
　　已经拿起这本书的朋友，让我们开始到中国股市的提款之旅吧！　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　
把中国股市变成中国人的提款机
　　远望方觉风浪小，凌空乃知海波平。
　　股市是零和游戏；
　　股市是赌场；
　　股市就是少数人赚钱，多数人赔钱的地方；
　　股市最后的结局一定是：一赚，二平，七赔；
　　股市有风险，入市需谨慎，存银行安全，买股票太危险！
　　——这是中国大部分人的共识和现状。
　　这些认识显然是值得讨论的，我们将用全球的股票市场、也包括中国股市在内的数据说话。股市应是全球投资人快速致富的地方。股市应是造就千万富翁和亿万富翁的地方。
　　投资股市的风险应小于存银行的风险。人类在进步，生产力在发展，股市是反映人类生产力的地方。长期而言，全球股市的股指总是从低点向高处走，股价总是从低位向高位走。长期持有一支股票，风险应是很小的，投资股市风险远远没有存银行的风险大。股市的风险是由于股价的短期波动产生的。
　　股价为什么会发生短期波动，因为股价被人为的操纵。操纵股价的波动就是股市的庄家。全世界的股票市场被股市的庄家操控变成了资金的博弈市场。庄家通过制造股价的短期波动来赚取投资者的钱。这就是说，作为股市的投资者，你只要在股票市场上不博价格的短期波动，你的风险将是很小的。你在股票市场上的长期持有的收益将是非常巨大的，这些收益远远大于把资金放在银行、买国债和黄金。
　　正确的认识是：
　　股市不是零和游戏；
　　股市也不是赌场；
　　股市应是多数人赚钱，少数人赔钱的地方！
　　买股票比存银行更安全，存银行不如买银行！
　　长期而言，股市是使世界各地人民快速富裕起来的地方。　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　
美国股市证实投资股市比存银行更安全
　　1。每个人都可以变富
　　1929年8月，一位名叫SamuelCrowther的记者对当时的股票市场跟踪并采访了当时一些上市公司的主管。
　　然后她在杂志发表了一篇标题为“每一个人都应该变得有钱”的文章，并在其中讲述了她采访的著名的John。J。Raskob的观点，文章内容大胆而新颖。
　　她写到如果从现在起每个投资者每月投15美元到一只优质普通股，在未来的20年内投资者的财富可以稳定地增长至80000美元。也就是说，年回报率达24％，这样高的回报率虽然前所未有，但在当时大牛市的环境下似乎非常容易。这么轻而易举的致富之道让所有人兴奋和激动。文章一发表，在社会上引起了极大的反响，人们纷纷把自已在银行的存款放到股市。
　　1929年9月3日，Raskob观点发表不久，道？琼斯工业平均指数到达历史高点：381。17点。人们还来不及欢呼，几周以后，股市崩盘，美国历史上最具破坏力的股价下跌持续了整整34个月！
　　1932年7月8日，这场股灾结束时，道？琼斯指数仅剩41。22点。世界上最大的几家公司的市值缩水了89％。数百万投资者赖以生存的积蓄迅速化为乌有，成千上万名借钱炒股的投资者被逼破产甚至有人失去了宝贵的生命。其连带效应是，美国陷入了历史上最严重的经济萧条。
　　可想而知，此时Raskob的观点受到了来自各方面的猛烈抨击。相信股市只涨不跌或者忽视了股票内在的巨大风险，是多么的无知和愚蠢。甚至有政府官员公开表示，Raskob应该为他鼓励普通老百姓在股市最高点购买股票而遭受的损失负责任！63年后，1992年，福布斯杂志在它的封面上加印大字标题“普遍的错觉和群众的疯狂”来告诫投资者不应过高估计股票价值。福布斯在一篇股市周期历史记载的回顾性文章中提到，历史上有些人认为股市是安全的积累财富的机器，而Raskob是这些人中“最激进的典范”。
　　传统理论认为Raskob的武断建议就是盲目狂热的缩影，而这种狂热周期性地横扫华尔街。然而，这样的判断公正吗？毫无疑问，答案是否定的。如果一个投资者耐心地按照Raskob的建议，每月投15美元在一只股票上，通过计算它的投资组合价值，您会发现不用4年，他累积的财富将超过用同样多的钱投资于国库券的收益。20年后，他的股票投资组合累积价值将近9000美元；30年后将超过60000美元。尽管由于股灾，不及Raskob计划的那么高，但是60000美元还是代表了令人不可思议的13％的投资资本收益率。这个收益远高于保守投资者即使在市场高点时进行国库券投资的收益。那些从来不买股票、常引用大崩盘来为他们保守投资而辩白的人，渐渐发现他们自己的收益远远地落后于耐心进行投资股票累积的投资者。　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　
美国股市证实投资股市比存银行更安全
　　JohnJ。Raskob声名狼藉的预测恰恰阐明了华尔街历史上一个重要的主旋律。这个主旋律不是在市场高点时盲目乐观。对于一个耐心的投资者来说，更重要的是保证累积投资股票的收益总是好于投资其他任何金融资产。历史数据表明，即使像1929年这样灾难性的股市大崩盘事件也不能否定股票作为长期投资的胜人一筹的优势。　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　
美国股票市场的投资回报（1）
　　美国著名投资专家席格尔教授在他的著作《散户投资正典（股史风云话投资）》一书中这样写到“如果1802年投资1美元在股票上，并保证将投资所得再投资于股票，那么到了2001年您的财富将累积至近880万美元。”
　　他在书中又指出“描述过去两个多世纪以来各种主要金融资产的回报率；提供能使长期投资组合获得最大增长率的策略。从我的研究中可以充分体现出不仅股票的长期回报率超过其他所有的金融资产，而且采用购买力方式衡量时，股票的回报率比债券回报率更安全更具可预测性。我认为，股票很明显是寻求长期增长的投资者的首选。投资者在股票市场的收益大于投资长短期债券、国库券和黄金。”
　　图1…1是美国二百年来各种品种投资回报的真实记录，事实证明投资于股市的收益是最高的，股市是安全积累财富的机器和投资大众的提款机，买好股票投资股市的风险是零。席格尔教授主张在股市上长期持股的投资策略。他说，你在历史上任何一个高位进入股市，只要你在股市回调中不离开股市，你都可以在股市上得到可观的投资收益。
　　尽管1929年出现了让整整一代投资者不敢染指股票的大股灾。
　　但这在股票回报指数上也仅仅表现为毫不起眼的一个点。严重打击投资者的熊市在猛烈上行的股票总回报率面前显得那么苍白无力。
　　人性的贪婪和恐惧使人们不能长期持有股票。股市本身拥有把1美元变成数百万美元的魔力，但是几乎没有人有这样的耐心或奢望这样的事情发生。唯一例外的是股神巴菲特，他能坚持股票的长期持有，直至成为世界的首富。由此可见，人性的贪婪和恐惧具有多么强大的力量阻拦你成为亿万富翁，造成了你在股市泥足深陷的风险。
　　席格尔教授又给我们一个惊人的论述，如果考虑到通货膨胀的因素，投资者投资在银行的资产将大大缩水，出现风险和亏损。因此，把钱放在银行的风险大于放在股市的风险。二百年的通货膨胀和物价上涨已使美元从一美元跌到了7个美分。但投资股票仍有每年6。5％以上的收益。　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　
美国股票市场的投资回报（2）
　　图1…1显示了1801年和2001年各种投资的实际回报率：
　　股票的实际回报率在所有主要阶段都表现出了出色的稳定性：1802—1870年，年收益率7。0％；1871—1925年，年收益率6。6％；1926年至今，年收益6。9％。即使是在二战后，发生了过去200年内最严重的通货膨胀，股票的年平均实际回报率也是7。1％。
　　图1…11801年和2001年各种投资的实际回报率（来自《股市风云话投资》）
　　事实上，这同过去没有发生全面通货膨胀的125年保持了一致。长期实际回报率的显著稳定性是投资回报回归均值的特性，它抵消了短期波动的影响，因此产生了更加稳定的长期回报率。
　　投资于股票所获得的购买力增长不仅优于投资其他资产，而且表现出非凡的长期稳定性。虽然在过去的两个世纪内，经济、社会、政治大环境发生了翻天覆地的变化，但是股票在每个主要阶段都获得了6。6％～7％的实际收益。
　　股票收益曲线的来回摆动代表了股票在历史上所经受的牛市和熊市。长期的眼光可以完全改变一个人对股票风险的看法。股票市场的短期波动对于投资者来说可能显得很严重，出现了风险，但同股票长时期的上升趋势相比实在是微不足道。
　　股票实际回报率的长期稳定性并不能掩盖其短期回报率的明显波动。事实上，很多时候股票的回报率同它的长期趋势是不一致的。
　　1982—1999年的牛市带给投资者13。6％的年实际回报率，这个数字几乎是历史平均值的两倍。这段时期较高的股票投资回报仅仅弥补了投资者在1966—1981年的15年内所遭受的灾难般的股票损失，那时的实际回报率是–0。4％。事实上，在当时牛市之前的15年内，股票回报率低于历史平均水平，但其差额要比在1982—1999年间大牛市时的股票回报高于历史平均水平的差额大得多。
　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　
美国股票市场的投资回报（3）
　　投资股市比投资其他品种、比存银行资金更安全、收益更高。股票市场的价格波动是短期的，股市的风险也是短期的。
　　股市的风险在于你没有长期持有股票。股票价格的长期走势是沿着一条缓慢向上升的直线进行的。　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　
西方各国股票市场投资收益最高（1）
　　1。西方各国股市的投资回报
　　一些经济学家认为股票回报率较高是因为统计分析的是美国的数据。美国在过去的200年内从英国的一个小殖民地逐渐转变成世界上经济力量最强大的国家。
　　经我们仔细研究和调查，西方其他国家的股票收益率也明显高于同期其他投资和存入银行的资产收益回报率。
　　图1…2描述了美国、英国、德国和日本从1926年至今的股票实际总收益指数。很明显，从1926到2001年的76年内，德国和英国股票的累积实际回报率走势和美国很相近。这三个国家复利年均实际回报率的差距保持在1％之内。
　　图1…2美国、德国、英国和日本的股票实际回报率，1926—2001年
　　德国
　　二战导致德国股价下跌了90％，但是，并不是所有的投资者都抛弃了股市。战后巨额的回报率给了那些耐心持有股票的人丰厚的回报。到1958年为止，战后德国股市总回报已超过战前水平。从1948年到1960年的12年内，德国股市去