一生的理财计划 作者:王在全-第5节

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　　例如：假设你现在21岁，每年收益率10％，要想在65岁时成为百万富翁，今天你要一次性拿出多少钱来投资？
　　1000000=PV×（1　10％）44
　　PV=1000000÷（1　10％）44=15091　


　　

第12节：一生的理财计划（12）　

　


　　当然，我们忽略了税负和其他因素，但是现在你需要的是筹集15091元！案例1
　　富兰克林死于1790年。他在自己的遗嘱中写道，他将分别向波士顿和费城捐赠1000元，捐款将于他死后200年赠出。1990年时，付给费城的捐款已经变成200万，而给波士顿的已达到450万。请问两者的年投资回报率各为多少？
　　对于费城的年回报率，有以下算式：
　　1000=2000000÷（1　r）200
　　（1　r）200=2000？00
　　r=3？87％？
　　同理我们可以得到波士顿的年投资回报率为4？3％？2？年金终值和现值的计算
　　如果你采用分期付款方式购买一台电视机，期限36个月，每月月底支付400元，年利率为7％，那么你能购买一台价值多少钱的电视机呢？
　　PV=4000？07÷121…1（1　0？07÷12）36=12954？59元
　　如果你想买一辆价值25000元的二手车，首付10％，其余部分银行按12％的年利率给你贷款60个月，你的月供是多少？
　　你借贷的总额是90％×25000=22500，这是贷款的现值，月利率为1％，连续计复利60次：
　　22500=C×｛1…＇1÷（1　1％）60＇｝÷1％
　　=C×｛1…0？55045｝÷1％
　　=C×44？955
　　C=22500÷44？955=500？50元（每月）
　　例如你今后3年的学费是每年20000元，每年年底支付。你今天将一笔钱存入年复利率为8％的银行账户，这笔钱应该是多少才能正好支付你今后三年的学费？
　　PV=20000÷（1　8％）　20000÷（1　8％）2　20000÷（1　8％）3
　　=18518？52　17146？77　15876？65
　　=51541？94元
　　例如你现在已经40岁“高龄”了，才想起考虑养老问题，也想在65岁时成为百万富翁。如果你的投资年复利率为10％，从现在（年底）开始每年投资一笔等额款，直至65岁。这笔等额款为多少？
　　100万元=C×＇（1　10％）25…1＇÷10％
　　C=1000000÷98？34706=10168？07元
　　如果你的投资年复利率为20％，这笔等额款为
　　100万元=C×＇（1　20％）25…1＇÷20％
　　C=1000000÷471？9811=2118？73元
　　第二节你到底能够承担多少风险
　　本节关于风险承受能力和风险承受度的讨论参见：《FQ理财专家》，林一鸣著，香港经要文化出版有限公司，2003年3月。
　　若一项行为可以有多种不同的结果而不可以事前预测，即存在风险。你的收入每月1000元，还要养活妻小，你能够进行股票或者地产投资吗？你把辛辛苦苦积攒的小金库投到了股票上，你能够容忍你的股票跌到多少？是10％还是可以血本无归？每个人或家庭承受风险的程度不同，这取决于你的年龄、家庭状况、职业、性别等。
　　影响投资风险承受度的因素
　　1？年龄
　　如果我们把一生中可用来投资的钱分为两部分：一部分是过去的储蓄，另一部分是未来的储蓄，以40年工作期作为累积储蓄的年限。年龄愈大者，过去储蓄的部分越大，未来的储蓄部分越小。过去的储蓄累积为现在的资产，是现在承受风险的部位；未来的储蓄可当作现在的资产的价值折现后往下摊平的本钱。
　　刚踏入社会的年轻人，过去的储蓄少，表示现在承受风险的部位低；未来的储蓄部分大，表示可往下摊平的本钱多，因此可以承担较高的风险。而将要退休的年长者，承担风险的部位低，无法承担高风险。因此，退休理财以固定利息或保本型投资工具为主，不宜承担太高风险。
　　年龄与投资股票比例：以100岁为人的一生来计算，30岁可以将70％的钱用于投资股票，30％的钱用于存款；而到50岁可以将50％的钱投资于股票，50％用于存款。
　　冒险型投资者可以在原有比率的基础上再加上20％；
　　积极型投资者可以在原有比率的基础上再加上10％；
　　保守型投资者可以在原有比率的基础上再减去20％；
　　消极型投资者可以在原有比率的基础上再减去10％；
　　稳健者则维持在原有比率不变。
　　如20岁的积极型投资者可以将90％的钱投资于股票，80岁的保守型投资者的资产应该100％放在银行里。2？资金需要动用的时间　


　　

第13节：一生的理财计划（13）　

　


　　资金需要动用的时间离现在越远，愈能承担高风险；若短期内就要使用的钱，则不宜做高风险的投资。经济周期波动、利率的复利效果等因素只有在长期的投资中才能产生大的效果，而对短期投资的意义不大。
　　（1）理财目标的弹性
　　理财目标的弹性愈大，可承担的风险也越高。若理财目标时间短且完全无弹性，则保本保息应是最佳选择。例如将风险高、收益大的投资项目所得用于旅游计划，若成功，就好好旅游一下；若失败，最多不去旅游。弹性比较大，容易承受较高风险。
　　（2）投资人主观风险偏好
　　每个人的冒险性格天生就有高低之分，可以承受风险的程度也不一样。“手中有股票，心中无股价”是极高的修养。
　　风险承受度也可以从两个角度去考查：
　　风险承受能力个人或家庭可以承受风险的能力，这与年龄、性别、家庭状况等有关。如一个结婚的人以及有孩子的家庭，风险承受能力会比单身的人低。
　　风险承受态度你是怎样看待风险的，属于冒险型的、积极型的、稳健型的？中性的还是保守型？不同风险类型的人在进行投资的时候选择的投资组合会有很大差异。例如保守型的人可能把钱全存到银行，而冒险型的人可能将大部分积蓄都投放在股票上。
　　和信企业集团是台湾排名前5位的大集团，由和信企业集团会长辜振甫和台湾信托董事长辜濂松领军。外界总想知道这叔侄俩究竟谁比较有钱。有钱与否其实与个性有很大关系。辜振甫属于慢郎中型，而辜濂松属于急惊风型。辜振甫的长子——台湾人寿总经理辜启允非常了解他们，他说：“钱放进辜振甫的口袋就出不来了，但是放进辜濂松的口袋就会不见了。”因为辜振甫赚的钱都存到银行，而辜濂松赚到的钱都拿出来投资。结果是：虽然两个人年龄相差17岁，但是侄子辜濂松的资产却遥遥领先于其叔辜振甫。因此一生能积累多少钱，不是取决于你赚了多少钱，而是你如何去理财。　风险承受能力测验
　　这是香港中文大学财务系研制的一个测验题：
　　1？你的年龄为
　　A？25岁或以下；B？26岁到35岁；C？36岁到45岁；
　　D？46岁到55岁；E？56岁到65岁；F？66岁或以上。
　　2？你的婚姻状况
　　A？单身；B？已婚；C？离婚。
　　3？你有多少个孩子
　　A？没有；B？一个；C？两个；D？三个；E？四个以上。
　　4？你的教育程度
　　A？小学；B？中学；C？专科或中专；D？大学或以上。5？若把你所有的流动资产加起来（银行存款、股票、债券、基金等），减去未来一年内的非定期性开支（例如结婚、买车等），约等于你每月薪金的多少倍？
　　A？20倍以上；B？15？1到20倍；C？10？1到15倍；
　　D？5？1到10倍；E？2？1到5倍；F？2倍以下。
　　6？你估计五年后的收入会较现在增长多少？
　　A？50％以上；B？30？1％到50％；C？20？1％到30％；
　　D？10？1％到20％；E？0？1％到10％；F？收入不变或下降。
　　7？你平均每月的支出占收入多少？
　　A？100％以上；B？80？1％到100％；C？60？1％到80％；
　　D？40？1％到60％；E？20？1％到40％；F？20％以下。ABCDEF11486420212063179420402465151296306181410520702481218专家分析：
　　81分或以上：由于你没有多少财务上的负担，可以很轻松地接受高于一般的风险，以赚取较高的回报。
　　61～80分：你只有少量财务上的负担，能够接受较高水平的风险，对于比平均风险略高的投资项目均可以接受。
　　41～60分：你接受风险的能力属于一般水平，可以接受普通程度的风险。
　　21～40分：由于你个人负担较一般人为重，故此接受风险的能力亦属于偏低，不可接受太高风险的投资项目。
　　20分以下：你接受风险的能力属于极低水平。因为你拥有沉重的负担，投资组合中应取向低风险型投资项目。
　　风险承受态度测验
　　1？某大企业想邀请你任职公司部门主管，薪金比现在高20％，但你对此行业一无所知，阁下是否考虑接受这个职位？　


　　

第14节：一生的理财计划（14）　

　


　　A？不用想便立即接受；B？接受职位，但却担心自己未必能应对挑战；C？不会接受；D？不肯定。
　　2？你独自到国外旅行，刚巧碰到一个十字路口，你会选择冒险试行其中一条路线，还是向其他人问路？
　　A？自己冒险试行；B？向他人问路。
　　3？你去看魔术表演，魔术师邀请观众上台参与表演，你会否立刻上台？
　　A？会；B？不会；C？视情况而定。
　　4？你认为买期指会比买股票更容易获取利润：
　　A？绝对是；B？可能是；C？可能不是；D？一定不是；E？不肯定。
　　5？若你需要把大量现金整天携带在身的话，你是否会感到非常焦虑：
　　A？非常焦虑；B？会有点焦虑；C？完全不会焦虑。
　　6？你于上星期用50元购入一只股票，该股票现在升到60元，而根据预测，该只股票下周有一半的机会升到70元，另一半机会跌到50元，你现在会：
　　A？立即卖出；B？继续持有；C？不知道。
　　7？同样的情况，你于上周用50元购买的股票现在已经跌到40元，而你估计该只股票有一半的机会于下周回升到50元，另一半机会继续下跌到30元，你现在会：
　　A？即刻卖出；B？继续持有；C？不知道。
　　8？当你作出投资决定时，以下哪一个因素最为重要？
　　A？保本；B？稳定增长；C？抗通胀；D？短期获利；E？获取高回报。
　　9？哪一个因素最不重要？
　　A？保本；B？稳定增长；C？抗通胀；D？短期获利；E？获取高回报。ABCDEF11511062110311054752035037601377014780371013997420专家分析：
　　81分或以上：你是一位冒险型投资者，对任何有赚钱机会的项目都会勇于参与，喜欢追寻冒险的刺激感。
　　61～80分：你是一个进取型投资者，对自己的投资项目有信心，能够接受较高水平的风险。
　　41～60分：你是一个稳健型投资者，愿意接受一般程度的风险，目的是获取稳健的收益。
　　21～40分：你是一个保守型的投资者，忍受风险的程度比一般人低，投资时不愿意碰运气，也不愿意冒风险。
　　20分以下：你是一位无风险型投资者，不愿意接受任何风险，愿意做无风险的投资。
　　风险承受能力与态度的相互配合
　　不知你是否是一个爱冒风险或是可以冒险的人？你可以用下面的公式进行计算。
　　分数=风险承受态度…风险承受能力
　　高于21分或以上：你风险承受的态度比你风险承受的能力高，说明你虽然敢于冒险，但最好做好风险管理，或投资一些低风险的产品。
　　高于6分到20分：你风险承受的态度比你接受风险的能力略高，应该增加一些低风险的投资。
　　相差5分以内：两者基本吻合，保持现有组合。
　　低于6分到20分：你风险承受的态度较能力略低，事实上你有颇强的承受风险的能力，可以在组合中增加一些风险较高的投资，以获得更好的回报。
　　低于21分或以下：态度和能力之间有很大的差别，你心理上不愿意接受风险，会错过不少的投资机会，你应该增加一些高风险的投资。张先生是一名律师，40岁，已婚，且有一个孩子，是一个中产阶级。张先生爱冒风险，在他的投资组合中，拥有市值70万元的股票，30万元的股票型基金，另外有数万元的银行存款。张先生应该如何设计自己的投资组合呢？
　　根据张先生的个人资料，电脑评估的结果是：
　　风险承受能力：46分——稳健型投资者；
　　风险承受度：70分——进取型投资者。
　　两者相差较大，应该调整战略。在投资组合中增加低风险的投资，比如：购买国债20万元、债券型或货币型基金20万元、定期存款15万元、活期存款5万元、股票型基金20万元、保险10万元、股票10万元。
　　李先生是一位大学教授，手头现在有50万元的现金，打算进行为期一年的投资，他打算从以下投资中选择一项：
　　1？银行定期存款，年