逍遥大亨-第630节
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cds的初衷是摊分风险——原本违约风险只由贷款发放人承担，现在经由创设的金融产品，各色投资人在获取收益的同时，一起分担风险。
逐利的动机很快催生出投机的艺术，为迎合需求，华尔街开发出cdx、cdxig等一连串的金融衍生品，保险标的变为一揽子cds和指数。
由于房价一直涨，风险没有演化成损失，保费越来越低，规模越来越大
谁都知道华尔街的那帮投机者是这个世界上最贪婪的家伙，在这样眼见可以获得巨额利润的情况下，这帮子投机者哪儿还能忍得住？
还是拿刚才的张三和李四来做比喻。
对于张三而言，这是一笔稳赚不赔的投资。但李四也不是傻子，他们通过统计分析，在繁荣的市场中违约情况不到1。所以，如果我李四连续做100笔这样的保险，那么总计就可以拿到500亿美元的保险金，如果其中一家违约，赔偿额最多不过50亿美元，我他妹的还能赚450亿美元呐！
这是一笔多好的买卖啊！于是华尔街大多数的“张三”与“李四”们与来自全世界各个国家“张三”和“李四”们——这些张三和李四，遍布了欧美日以及大洋洲的众多国家！在美国房价长达十余年的增长中，尽情享受着一场空前的财富狂欢。
只是，如果美国的房地产市场一直如此火爆，那不管是cds还是其他的什么cdx、cdxig们都会可以为这些投机者带来巨额的利润，但物极必反，再火爆的市场也终归会有衰落或者是调整的一天，一旦市场衰落，那么这群投机者必然会为自己的疯狂而付出巨额的代价的。
美国的房地产市场再火爆，但房价的上涨必然是有限的。一旦房价涨到了不能再涨的时候，那么这些金融衍生品立刻就会没有人再接盘了。
尤其是美联储在2004年到2006年6月之间的两年时间内，连续17次提息，将联邦基金利率从1提升到5．25。
利率大幅攀升加重了购房者的还贷负担，美国火爆了十多年的房地产市场终于不可抑制的涨到了头
正如一首歌的歌词中所写的那样“吃了我的给我吐出来，拿了我的给我还回来”。
于是，一场以次级抵押贷款为导火索的经济大崩溃开始了，后世称这场经济大崩溃为“次贷危机”！
ps鞠躬感谢“初吻给了手”500的打赏。四千二百字大章送上！
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第九三二章 妖孽和金融危机的爆发（）
其实，早在2005年的第二季度，美国的房地产市场就已经出现了不同寻常的表现，在这个季度，原本火爆无比的房地产市场开始降温，最直接的体现就是房价的停滞不前，甚至有些州的房价已经有了隐隐回调的势头。
一旦房价真的开始下跌，那么购房者必然就难以将房屋出售或者通过抵押获得融资。而如果这种现象持续下去，那么很多次级抵押贷款市场的借款人无法按期偿还借款，次级抵押贷款市场必然会爆发危机。
只是，前期火爆的美国房地产市场蒙蔽了几乎所有人的眼睛，在这个时间点上，没有人会认为美国房产市场会崩溃，这些人几乎囊括了全世界所有大型跨国银行、投行、保险、证券公司的高管。
但市场的崩溃并不是以某个人的意志为转移的，虽然表面的繁荣让这些大型投资机构依然坚持把大笔的资金投入到了那些金融衍生品中去获取利润，可暗地里，一股暗流已经开始隐隐出现。
首先，华尔街发生了一连串诡异的金融事件，虽说在这个时候没有人意识到这一连串诡异的金融事件会与美国房产崩溃挂上钩，但这一连串诡异的金融事件却是不折不扣的美国房产市场崩溃的前兆！
俗话说得好“国之将亡，必有妖孽！”这话，放在美国房产市场上一样通用。
如果说把美国房产市场看做是一个庞大的金融帝国，那么在这个庞大的金融帝国崩溃时，必然会有一些让人难以置信的“妖孽”出现。
这第一个蹦出来的妖孽就是被誉为“不凋之花”的aaranth基金。
aaranth语出希腊语，原意为“永不凋零的花朵“。
2000年的9月份，华尔街一位精通可转债券交易的交易员尼古拉斯毛尼斯在美国康涅狄格州格林威治小镇成立了“不落之花”顾问责任有限公司，也就是aaranth基金。
这家基金创立之初只拥有六亿美元的起始资金，开始时主要做可转换债券套利交易，也涉猎其它一些衍生品交易，属于多策略对冲基金。
到了2005年末，aaranth基金规模增长至724亿美元。
在aaranth基金中有一位“明星”天然气期货交易员，这位来自于加拿大的明星交易员名字叫布莱恩亨特，是2004年从德意志银行跳槽到aaranth基金的，之前在德意志银行工作了三年，专职于天然气期货交易。
这位亨特先生拥有丰富的天然气期货交易经验一级镇定而执著的交易风格。他在2005年9月成功抓住美国天然气价格由于卡特琳娜飓风袭击美国墨西哥湾而大幅飚升的做多机会，为aaranth基金大赚逾10亿美元，也因此获得一笔7500万美元到1亿美元左右的年终犒赏。
可成也亨特，败也亨特。
因为在天然气期货交易中尝到了甜头，加之可转债套利交易利润微薄，进入2006年后，aaranth基金继续加大在天然气期货上的投资力度，将其资产的一半左右用在天然气期货交易上。
2006年的前四个月，布莱恩亨特为aaranth基金赚了20亿美元，5月份虽然亏了10个亿，但在6月至8月期间，亨特又赚回10亿美元。7月底，亨特在采访中对投机天然气期货的盈利回报抱有“极大”前景时说“原油期货市场的波动周期一般需要数年时间，而天然气期货市场的波动周期却只有几个月！”
然而，人算难如天算，市场更无“常胜将军”！2006年9月中旬，亨特早前“赌”天然气期货价格还要上涨并建立的巨量“买nyx天然气期货0703合约同时卖0704合约”的肩头套利头寸，并未朝亨特判断的方向发展，而是大幅下跌，因而，亨特押下的“重注”遭受重大损失！
2006年9月18日，aaranth基金的创始人尼古拉斯毛尼斯突然给其投资者发了一封信，告知他们aaranth基金因为天然气价格“意外”大跌导致其在能源方面的投资遭受重大损失。由于aaranth基金是nyx天然气期货市场人所共知的“大玩家”，所以，aaranth基金亏损的消息当日迅速传遍整个华尔街金融市场，并引起市场不少的震动和猜测。9月19日，《纽约时报》披露说，aaranth基金投机天然气期货亏损了30多亿美元！
aaranth基金骤然巨亏的消息传开后，其投资者、贷款银行、合作伙伴纷纷要求其退还贷款和保证金，aaranth被迫以折本价平掉亏损头寸。
然而，由于其在天然气期货上的持仓过重，大量平仓盘涌入市场后，期价加速下跌又加重其原有头寸的亏损度，到2006年9月底，aaranth基金的亏损额扩大到了66亿美元，占其总资产的70％还多。
最终aaranth基金投降认输，破产清算。华尔街上永不凋谢的花朵，在寒风中缓缓飘落。
而投资aaranth基金的投资者中包括高盛、摩根士丹利、3退休基金、圣迭戈国立退休基金协会等，这些投资者最后无一例外都遭受了严重的损失。
第二个妖孽就是美国著名的另类资产管理和提供金融咨询服务的机构“黑石集团”，也就是俗称的百仕通集团。
要说起这件事来，与华夏还有一定的关系呢。
2007年，刚刚成立的中投公司开始了其第一次对外投资。当时中投以30亿美元买下黑石94股权。
而就在这个时候，黑石则以390亿美元的杠杆收购，从有着“地产巴菲特”之称的萨姆泽尔手中接手拥有众多大城市黄金地段商用楼盘的eop地产。
还是在同时，萨姆泽尔以83亿美元收购收购了旗下拥有《芝加哥论坛报》和《洛杉矶时报》的论坛媒体集团。
这几笔连环交易看起来貌似完美无瑕，可谁都没有想到是，萨姆泽尔刚刚接手论坛集团，就因为经营不善破产，而黑石接盘美国地产的顶点，于是中对黑石的这笔投资最终以亏损24亿美元而告终！
aaranth基金和黑石集团这两个妖孽的出现，表面上看起来似乎没有什么必然的联系，但别忘了，aaranth基金的主要投资者在aaranth基金宣布破产之后受损严重！
看看aaranth基金的主要投资者吧，高盛、摩根士丹利、3退休基金、圣迭戈国立退休基金协会这些投资机构不仅仅投资了aaranth基金，他们在美国房产市场上更是投入了重金。还有黑石集团，当时同样在美国房产市场上投入了重金！
这些在美国房产市场上投入重金进行投机的投资机构，在其他方面遭受到重大损失之后，必然会影响到其在美国房产市场的投资。所以，一发千钧，这些看似不相关的投资失败，却导致了美国房产市场崩溃的开端。
从2006年下半年开始，美国房产市场开始迅速降温，次贷危机被引爆的危险性越来越大。而到了2007年年初，次贷危机终于再也按捺不住了，被彻底引爆！
2007年2月份，美国第二大次级抵押贷款公司——新世纪金融公司发布去年第四季度盈利预警，并在4月2日，因为无力偿还高达174亿美元债务，新世纪金融宣布破产。
2007年3月份，汇丰控股宣布业绩，并额外增加在美国次级房屋信贷的准备金额达70亿美元，合共10573亿美元，升幅达336；消息一出，令当日股市大跌，其中恒生指数下跌777点，跌幅4。
2007年8月2日，德国工业银行宣布盈利预警，后来更估计出现了82亿欧元的亏损，因为旗下的一个规模为127亿欧元为“莱茵兰基金”以及银行本身少量的参与了美国房地产次级抵押贷款市场业务而遭到巨大损失。德国央行召集全国银行同业商讨拯救德国工业银行的一揽子计划。
美国第十大抵押贷款机构——美国住房抵押贷款投资公司2007年8月6日正式向法院申请破产保护，成为继新世纪金融公司之后美国又一家申请破产的大型抵押贷款机构。
2007年8月8日，美国第五大投行贝尔斯登宣布旗下两支基金倒闭，原因同样是由于次贷危机。
2007年8月9日，法国第一大银行巴黎银行宣布冻结旗下三支基金，同样是因为投资了美国次贷债券而蒙受巨大损失。此举导致欧洲股市重挫。
2007年8月13日，日本第二大银行瑞穗银行的母公司瑞穗集团宣布与美国次贷相关损失为6亿日元。日、韩银行已因美国次级房贷风暴产生损失。据瑞银证券日本公司的估计，日本九大银行持有美国次级房贷担保证券已超过一万亿日元。
其后花旗集团也宣布，2007年7月份由次贷危机引起的损失达7亿美元，并最终引发了花旗银行的股价在短短半年时间内由23美元/股跌至3美元/股，市值缩水90
一连串利空消息把美国乃至整个世界给砸懵了，美国次贷危机不可避免的演变成了一场波及全球的金融危机。
美国两房被美国政府托管，美国第五大投行贝尔斯登被以236亿美元的价格收购，美林被美国银行收购，雷曼兄弟彻底死亡
尤其是当时资产总值高达七千亿美元的雷曼兄弟的倒闭，直接就引爆了全球范围内的经济危机！
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第九三三章 放心（）
尽管从各种资料上详细的知道发生在新世纪第一个十年中的这一系列的金融行情，但无论如何也比不上亲眼看着并且亲自参与进去的那种感觉。
国际黄金、国际原油以及因为次贷危机而波及全球的金融危机。这三大行情能够凑在一起一块爆发，这在之前的国际金融市场上几乎是从来不曾出现过的。
哪怕1980年的那场伦敦金大幅波动，哪怕1987年的那场全球性的股市暴跌，哪怕是前苏联解体和曰本金融崩溃，都无法和新世纪前十年的这一波巨大的行情相媲美。之前爆发的那些黑天鹅行情，大都是某一个方面出现剧烈的波动，但却从来不曾像新世纪的第一个十年这样，国际金融市场上最重要的四个方面中的三个，除了汇市之外，股市、黄金和原油都同时发作，这绝对是百年难遇的行情。
恶龙基金名下的四大金刚ky投资基金、太平洋资本、大西洋资本以及阿卡特资本，在杨靖的指点下，在这三波大行情中兴风作浪，收获巨大。而作为通盘控制这四大金刚的杨靖，更是有一种高高在上、化身成为上帝的感觉！
