我的巴菲特财富之路-第19节

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损失。而且又可以取得比一般互惠基金更好的回报，费用最低，最方便和最自由。　

　　3．
　　对冲基金对冲基金不知为什么，总让人感觉有些神秘，好像很特别的，看起来风险很大，是特别富有的人喜欢的投资。最近，有媒体说它是“金融上的时尚”。


　　事
　　实上，对冲基金其实很简单，它们也是一种财产类别，跟互惠基金一样。当它们被完全了解并作仔细挑选，它们会对一个大的财产组合增加很高的价值。对冲基金的独特之处是它们独一无二的实用性：多样化。对冲基金的策略多样性远远超过互惠基金和其他传统的股票经纪人可以提供的。这些策略大多因市场不同而异，随机应变。对冲基金的回报，对市场的依赖性少。　对冲基金还有两点非常值得注意：一是对冲基金的经理的劳动报酬，是根据投资回报计算；二是对冲基金的经理本身是自己的基金的投资人，切身利益对投资的成功很关键。　对冲基金产业正处于增长的战略性转折点。自1990年代以来，对冲基金这一行业在资产和基金的数量上都在急剧增加。据伦敦国际金融服务机构发表的2005年版《对冲基金报告》，全球对冲基金数量从1990年的不到　1000支增加到　2004年的　80　00多支。据英国《金融时报》2005年10月22日报道，截至目前为止，全球对冲基金总资产额已经达到1。1万亿美元。北美十大投资致富之道　
　　（1）投资互惠基金是大多数人致富的途径。　

　　（2）当市场最悲观的时候，就是投资互惠基金进场点。　

　　（3）所谓危机（Crisis），就是人们开始觉醒的时候。　

　　（4）下跌的市场终究会回升，下跌的个别股票不一定会涨回来。　


　　（5）在北美，个别股票价格上涨的时候没有顶；下跌的时候没有底。　


　　（6）
　　在投资的国家（地区）里，当每一个人都认为“我们是第一，我们是最棒”的时候，
　　就是卖出这个国家（地区）股票和基金的最好时机。　


　　（7）大多数投资者应该投资基金，只有少数人可以投资股票。　


　　（8）投资要保持头脑清醒。　


　　（9）在市场“坏”的时候买进“好”股票，市场“好”的时候买进“坏”股票。

　　（10）投资主要考虑自己是否赚钱，不是怎么省钱，更不是看别人赚不赚钱。互惠基金还是对冲基金我很喜欢互惠基金，但我更喜欢对冲基金。　10多年前，我刚到加拿大，一直想要做生意。可是除了开杂货店和中餐馆，很难找到别的风险少、收入可观的生意。跟自己所学、所从事的生物医学技术、生物技术和特长挂钩的生意，自己做就更难了。所以只好老老实实地搞科研和按部就班地工作。　有一次报税的时候，为了省税，我到银行买退休金和存款。这时，一位加拿大信托公司的理财顾问给我第一次介绍了投资。她提到了互惠基金的概念，就是把大家的钱集中在一起，由专业人员管理，让资金以资本的形式参与到国民经济中去，集中到最需要、最能赢利的投资上，让钱（资本）增值。她告诉我，现金、退休金和存款都可以作为资本进行投资。　我一想，世界上还有这么好的事情，用钱就可以赚钱，这办法真好。我马上就在银行开了户头，买起互惠基金来了。　当时，我刚刚有个好工作，在多伦多儿童医院（加拿大一所重点医院）当时世界最好的实验室里搞科研，工作稳定，经济上开始宽裕一点。但是是拿工资的，钱并不算多。　自从买了互惠基金后，有了这个在当时对我来说另外的、更好的致富途径，我不用再去考虑做别的生意了，因此我特别高兴。与此同时，我开始认真跟踪互惠基金的表现，研究如何减低基金的风险、提高它的回报。　但由于不能得到理财顾问和大家的支持与鼓励，相反周围的人却反对。他们都说互惠基金是长线投资，市场复杂，任何人要想把市场搞清楚，投机是不可能的。但一开始，我自己就觉得能把市场搞清楚，从中获利的。后来，事实也证明我可以有办法降低投资基金的风险，提高它的回报。　我是一个生物学学者，一二十年的教学和科研，从人、森林到微生物，从生物系统到具体的生物结构，我都有很深的研究和了解。那么复杂的生物结构、生态系统，我都能搞得清楚，我想市场也是可以搞清楚的。为了谨慎从事，在全力以赴投入之前，我大量研究世界重量级的投资专家，并借鉴别人成功的经验。经过一段时间的研究，我发现世界上有少数人可以把市场搞懂，并能连续不断地从市场中以低风险赚取丰厚的盈利。　这跟我一开始的想法一样，只不过我们作为小投资者不知道而已。一般从维护小投资者和理财顾问的利益角度出发，也没有必要让大家知道市场是可以预测的。而那些以低风险赚取丰厚盈利的人，就是所谓的对冲基金经理。他们给自己和投资者都带来了很大的利益。从此以后，我就更加有了信心，开始全心全意投入到市场，研究市场和观察市场，再实践。　通过一年多的反复实践和证明，从互惠基金到个别股票，再到股票期权，再到市场指数的期权买卖，我发现，互惠基金因为风险


　　分散、风险比较好控制，只要有70％的正确判断能力就可以做到连续不断的盈利。并且互惠基金在北美很普遍，容易被大家接受。所以，我开始特别看好互惠基金，并以它作为我生意上的理想工具。　我从1995年开始在加拿大信托银行以客户自己的名字开户，由客户授予有限制的操作代理权给我。客户的钱存在银行自己的户头上，当然安全可靠；又有专业人员帮自己操作，把投资放到最能盈利的互惠基金上，风险低，而回报高；操作没有手续费，投资和管理按盈利分成，公平合理。大家其乐无穷，很开心，新客户络绎不绝找上门来。我自然更开心，我为自己和大家终于找到了一条在北美特有的致富之路。　当时，我跟大家一样，都不知道这就是对冲基金的一种。所以，现在大家应该知道我为什么说　“我很喜欢互惠基金，但更喜欢对冲基金”了。当然，我喜欢互惠基金的方式，跟平时大家所说的、所听到的互惠基金长线投资是不一样的。　对冲基金（　Hedge　Fund），意为“风险对冲过的基金”。跟互惠基金一样，是风险分散的投资组合，争取资本增值。如果一个很专业的投资者，利用一个或几个互惠基金公司的不同基金，根据自己对市场的判断和预测做不断地调整，或买进或卖出，以此减低风险，提高回报率，这就属于对冲基金的一种。对冲基金的独特之处是没有一定的投资目标，基金经理根据市场情况，全权处理投资策略。凭借基金经理的经验和特长，不断寻找风险低、回报率高的投资。基金经理的报酬根据投资回报率而定。　多年的探讨和摸索，风风雨雨，我们终于又有了理想的投资工具来实现我们的目标。我把互惠基金和对冲基金结合起来，为很多散户投资获得了丰厚的回报。　互惠基金涉及到一般的投资大众，且他们的风险承担能力较小，所以互惠基金在世界各国普遍受到政府的严厉监管。相比之下，由于对冲基金募集的主要对象是富有、资深投资人、机构投资者或者生意人，因此政府对它的监管相对较松，其运作比较灵活自如。　比
　　如，所有通过互惠基金方式筹资的公司及其相应证券都要在相关政府监管部门注册登记，而对冲基金方式成立的私人有限合伙公司，是投资人合伙的。但是，即使在美国，也并非任何人都可以通过私募成立有限合伙公司。根据美国证券委员会规定，合伙人公司，合伙人数最多不能超过　99人。合格的合伙人必须拥有100万美元的净资产，或年薪至少在20万美元以上，或至少投入　15万美元，所有投入不能超过个人净资产的20％。美国政府这样规定，虽然可以使普通投资人转入世界上最危险的投资游戏中，也同时杜绝了他们成为富豪的一条门路。　海外华人合伙人基金属于巴菲特式的天王级投资，因为我们的财富思想、思维方式和位置。海外华人基金：主要是外汇投资　世界上最大的投资与交易是外汇，它是把一个国家的整个经济作为基金投资；加之外汇市场大、信息灵通、透明度高、波动频繁、波动小、成本低，也是非常理想的投资工具，所以也成就了很多世界顶尖级金融人物。他们都是从无到有，为投资人和自己创造了巨大的财富。索罗斯是外汇投资的领头人物。　外汇投资是把一个国家的整个经济作为基金投资。美国人富裕与发达的原因是他们的富人思维方式，庄家位置，把美元卖给了全世界人民，让全世界人民为美国人工作。如果我们掌握了美国人的金融思维方式，站在他们同样的位置，用钱（外汇）生钱，让美国人为我们工作，应该是致富的最佳途径。　利用钱赚钱这一途径不是说每个人自己去投资，而是需要最专业的投资。很多人不但不知道并利用这一途径，而是让自己的外汇波动和没有管理，使来之不易的外汇　
　　——
　　自己的宝贵财富和资源不但没有发挥作用，而在无意之中产生损失，实在不应该。　因为长期从事金融交易与买卖业务的关系，我们对外汇与外汇投资有比较深入的研究和实践，希望我们的丰富经验能够为大家出力，用钱生钱，为大家创造财富。　成功的外汇交易在于对宏观经济的观察与了解，金融投资的丰富经验和投资人所处于的位置。是庄家位置还是散户位置，一个人在市场的位置决定于你的思维方式，你的经验和你的资金多少。　但这并不是说外汇投资适合每一个人自己投资，散户越多，庄家越赚钱，外汇市场上散户最多。我们和我们的合伙人在市场的位置明显地是庄家的位置。大家应该注意国外的庄家跟国内的不同，那就是体现在一个　“稳”字上。国内讲庄家操纵市场和价格，据说也已经过时。　1996年我在多伦多掀起过华人投资互惠基金热，在当地轰动一时，具有巴菲特与索罗斯投资稳，回报高，没有手续费和交易费，管理人不赚钱不收费。当时我所管理的财富增长之势不亚于这两位世界级投资大师。　我们的外汇投资是在过去为大陆海外华人做互惠基金投资丰富的经验与成功的基础上更上了一层楼，因为我们的庄家思想、长期以来在金融市场中的经验，及抓住并利用外汇本身的波动性与双向性。　其中的奥秘是“连续不断和稳健的回报　”，我们一下子就抓住了金融市场的要害，无意之中竟集巴菲特（把投资人的利益放在首位，给投资人带来连续稳定的投资与回报）与索罗斯（以宏观经济为基础，进行短线投资）于一身。　能否掀起海外华人稳健投资与财富创造的高潮，能否带领大家走向致富之道呢？关键在于外汇投资是否稳定，是否没有亏损，并且要有连续稳定的回报。　我们通过反复检验，经验告诉我们，我们又做到了，并且更好。到目前（2005年8月1日）为止，8个月回报已经达到40％，平均每星期的回报是1％左右。我们的目标与预期是连续稳定的回报：每星期1％左右，年回报在30％～　52％之间。我在很早以前为上百名投资人做过类似的投资，那是我们做互惠基金的时候，那时我们就做到了这样的回报。外汇具有互惠基金的所有优点，只是操作技巧要求更高；我们的市场操作技巧是一流的，所以更好做。　尽管我们可以做到稳定的回报，但在加拿大，政府不允许给任何人、我们也不给任何投资人保证投资没有损失和稳定的回报。所有投资的结果当天结算，下午收市以后即时公布。　如果一星期没有1％的回报，或者在任何时候有亏损，客户应该立即撤走你的投资与外汇。　
　　投资的关键是不要损失。其实，谁都知道，但要体会、记住和努力去做，并做到。　
　　华尔街投资大师格雷厄姆、巴菲特一再强调投资的关键是不要损失，他们也花了10
　　年左右时间，才得出这些刻骨铭心的结论，并获得最后的巨大的成功。　
　　投资亏了，说什么都晚了。　
　　所以，他们都说投资的第一个原则是不能亏损，第二个原则是记住第一个原则。　
　　我们的外汇投资没有、也不做杠杆投资，这一点跟大多数人投资外汇不一样。我们
　　的外汇跟庄家的思维方式与位置一样，是有经验的一对一投资，有市场优势，风险
　　少，投资没有意外。　
　　资金的安全性：投资人的资金在投资人的集体账户上（海外华人合伙人基金公司）
　　，合伙人公司和资金属于投资人，而不是我唐