第二冲击波-从东亚金融危机到全球经济大变局 作者:李罗力-第9节
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�3。1070，比周一升0。0180；因为在周五公布1998年预算案前，市场预期较为积极，印尼盾回软至3490，比周一跌25盾，但央行在3500的价位进行干预后，印尼盾从低位回升；菲律宾比索收市跌4％，报34。13，交易曾两次暂停以令飘忽的市场冷却下来。
菲律宾总统拉莫斯、新加坡总理吴作栋以及几位国际金融界人士均对东亚特别是东南亚经济前景表示乐观。在为期三天的世界经济论坛第六届东亚经济高峰会议上，拉莫斯指出，虽然东南亚几国前不久经历了一场金融风暴，但是它们的经济基础依然坚实，尤其是中国香港特别行政区临危不乱，运转如常。他说，将这场金融危机看成是东亚各国经济由巅峰滑向谷底的转捩点是大错特错的。他引用世界银行的预测说，今后十年，东亚各国的国民生产总值将平均每年增长7。6％，这个数字虽然比前几年低，但也表明，在未来十年，东亚仍是世界经济发展最快的地区。拉莫斯在演讲中还对建立亚洲、欧洲与美洲大三角合作区表示了极大的兴趣。他指出，这三个地区的国民生产总值占全球的80％，贸易占世界总额70％。他说，在开放银行及其他金融服务业时更加审慎，注意节奏。
美国联邦储备局局长格林斯潘今天表示，由于全球金融体制急剧转变，令出现体系性风险的机会增加，因此对各国央行而言，追随健全的，及反通胀的金融政策较以往更形重要。格林斯潘在华盛顿发表一篇演说时未有直接提及美国经济趋势。他表示东南亚近期发生的金融危机显示全球金融系统绝对会惩罚确实的，或被市场感受到的经济不协调。他续称，泰国及其他东南亚国家的货币问题突显了官方采取有信誉的货币及财政政策的重要性，因为能够为一旦出现金融动荡的国家提供经济支援。格林斯潘不点名抨击马来西亚首相马哈蒂尔，反对马哈蒂尔指以美国投资家索罗斯为首的货币炒家需对东南亚货币危机负责的言论。他指出，随着投资者了解该些国家汇率过高，来往帐赤字高企及资产价格飞升，市场便很易陷于危机之中。格林斯潘指出，各国致力达致最高水平的持久经济增长步伐，必须先强调削减通胀率的重要性。格林斯潘亦警告不要让泰国及其他东南亚国家的经济危机使全球金融自由化的趋势脱轨。
美元纽约开市兑1。7550马克，较周一收市升2分1芬尼，兑121。38日元，升3分2日元。澳元连升四个交易日后，周二在雪梨汇市回落，反映经过上周锐升2％，难在短期内升破74美仙澳元是日高见0。7414美元后，收兑0。7370美元，比对上日收市价跌0。15美仙，但较上周二高出1。4美仙。纽约市早段，澳元见兑0。7350美元。新西兰元在威灵顿汇市造好，且曾在止蚀盘协助下兑美元短暂上升接近半美仙，高见0。6515，最后收兑0。6477美元，比对上日收市价升0。18美仙。
10月15日：香港股市持续近期弱势进一步急挫。在外资基金大举减持港股出货及期指大幅低
水拖累下，市场出现恐慌性抛售，恒生指数午市一度跌逾680，接近13000点关口；其后
，跌幅逐步收窄，收市报13384。24，跌452。32或3。27％，成交增至186亿元。伦敦港股继续下跌，恒生伦敦参考指数收市报13310。63，较香港收市再跌73。61。在市场投资情绪虚怯下，红筹国企股跌幅更超逾8％，恒生香港中资企业指数最低跌至2245。26，其后随大市回升，收市报2388。9，跌224。49。而国企股方面，恒生中国企业指数即市跌幅更达13。3％，收市报900。25，打破今年新低纪录，跌8。2％。市场人士表示，市场有十多间机构性投资者大举出货，进一步引证近期一直传出基金洗仓之消息。在恐慌性抛售中，红筹及国企股所受之冲击最大，由于大市近两个月已经过数次大幅急挫，
估计目前止蚀斩仓盘已接近完成，短期后市虽未能即时喘定，但已初步可见反弹机会。事实上，目前大部分股份价格已低于上月大幅下跌时之水平。在蓝筹股份中，仍以地产股跌幅最大。上日卖地成价稍逊成为沽售借口，地产分类指数收市报22300。39，跌1037。12或4。44％，跌幅超越大市。恒生指数期货方面，近日大幅低水的现货月期指低水114点，收市报13270，跌
390点，最低曾造13070，成交增至37300张。
东南亚货币因泰国的经济政策一揽子方案受到冷遇以及印尼和马来西
亚隐藏的不明朗因素下跌。整个地区的股市也受到负面情绪的打击，现在反弹的希望转到马来西亚周五公布的预算案上。但分析家担心，即使那样也帮不了多大忙。英国金融研究机构IDEA地区经济学家翁杰奎琳说，“看来美国一些基金开始日益减消马来西亚预算案的正面影响”。市场人士说，在印尼盾兑美元跌破3510支持位并拖低该地区其他货币后，货币恢复波动。印尼盾收市报3565，印尼、马来西亚、菲律宾和新加坡股市因市场气氛差而全部下跌，只有泰国股市因有小量投
机交易上升。但在公布与国际货币基金组织172亿美元紧急拯救基金有关的措施后，泰国铢在海外市场低收，报36。72。泰国内阁批准预算案在至1998年9月的财政年度削减1000亿泰国铢（27亿美元）开支，此外，预计新实施的消费税和入口税将令国库增加400亿泰国铢收益。印尼盾下跌也拖累林吉特。林吉特兑美元收市报3。1570；新加坡元兑美元收市报1。5493。越南周二宣布越南盾事实上贬值，以保持其出口商品与泰国和其他东南亚国家的竞争性，使巴基斯坦也宣布其货币卢比贬值，以增加出口和履行国际货币基金的要求。
一份报章引述一间美国经纪行报道，虽然最近货币出现混乱，亚洲的基本因素仍然健全，亚洲在未来二十年仍是全球增长最快的地区。设在新加坡的JP摩根投资管
理公司的副主席博里尔向马来西亚的《商业时报》说，令亚洲成功的主要基本有利因素大部分仍然健全。博里尔说，“这跟大部分发达国家成强烈对比，它们有可以称为臃肿的政府部门，那是欧洲一个真正问题”，“如果把进出口总额看成国民生产总值的比率，亚洲位列全球最开放的地区之一，那是保持全球
竞争力的主要力量”。博里尔说，区内资源将支配亚洲未来投资的融资，投资者对公司、证券市场和债券市场作出决定时，亦应该集中于长远考虑。博里尔说，外国投资者某种程度上已重返亚洲市场。他说，“我
们已看见欧洲和美国的顾客有兴趣投资在亚洲（日本除外）的投资组合”。他说，“我认为，今时今日未有大量货币流动，但我认为未来数星期至数个月很可能会增加”。博里尔说，他相信外国投资者重新集中在亚洲只是时间问题，但他警告，现时需要一段时期合理
稳定，尤其是货币市场。
10月17日：经过连续4日大幅下挫近10％后，港股反覆回升。恒生指数最低曾跌240点，惟在期指夹仓平仓盘带动及红筹国企实质买盘支持下，大市明显倒升，收市报13567。26，升183。02，成交156亿元。伦敦港股晚继续告升，恒生伦敦参考指数收市报13621。26，较香港收市升54点。证券业人士认为，大市在技术性反弹后，预期后市在多重蟹货下走势仍然反覆，14000点将为
较大阻力位。今日有中资积极买入的红筹国企股，则相信短期内会持续回升。港股经过连续四日累积下跌近1500点后，走势已见初步喘定。而期内分别下跌22。9％及25％的红筹与国企股，亦见较强反弹。恒生香港中资企业指数收市报2521。78，升132。88或5。56％；恒生中企指数弹升4。34％，收市报939。36。期指挟仓盘相当活跃，现货月期指以全日最高位收市，较现货高水103点，收市报13670，升400点，最低曾造13120，成交28500张。各类蓝筹股中，地产股继续反弹欠力，地产分类指数在各个指数中升幅最少，只有0。46，报22404。02，升103。63。万信证券研究部经理黄国英表示，目前大市中止蚀斩仓盘预计已接近完成，后市再跌之空间应不
会太大，由于技术性反弹，及个别红筹股包括招商局及联想表示正进行注资活动，因此市场投资气
氛有轻微改善，短期后市将可再上试13800附近水平，然后再呈上落局面，投资者宜留意下月美国公布之就业数据，此对下月是否加息将具相当指标作用。
台北股市在重挫264。59之后，今天再下跌165。66，以7832。15收盘。累计两天共下跌430。25，已跌破8000点大关。股市成交值已明显减少，据台湾证券交易所的统计数字显示，台北股市从今年8月26日的最高点10116。84下跌至今天的7832。15，一个多月来股价指数已下跌2284。69，跌幅达20％以上，总市值减少了新台币二兆二千三百多亿元。
新台币今天以29。035兑1美元收市，创下近十年来的新低价。
在美国，因工业生产及新屋动工率大幅上升引起联邦储备局可能快加息以使经济增
长减速的忧虑后，股市周五在此间开市下跌。当地时间上午10时30分即开市一小时后，道琼斯工业平均指数下跌58。94，报7879。94；标准普尔500只成分股指数下跌6。7或0。7％，报948。55；Nasdaq综合指数下跌20。91或1。23％，报1678。75；纽约证券交易所综合指数下跌3。06报499。24；而美国证券交易所综合指数下跌2。57报705。81；下跌股多过上升股，比率为四比一。道指周四跌破8000点使许多欧洲股市下挫，国际时间10时40分，美元造1。7603马克，上日造1。7445；及造120。06日元，上日造119。87；
同一时间，伦敦金融时报100只成份股指数下跌22。8或0。43％，报5265。1；法兰克福DAX30只成份股指数下跌56。35或1。37％，报4061。87；巴黎CA
C40只成份股指数下跌43。58或1。46％，报2949。29。
东南亚货币在毫无生气的交易中，普遍趋软。市场人士担心马来西亚财政预算案没有预期中理想，以及对印尼金融业的担忧，导致市场继续笼罩着“重重乌云”。交易商说，印尼盾曾一度跌破新低点，报1美元兑3660印尼盾，中央银行数度进场抛售美元，才使印尼盾暂时平稳下来，不过，其增势无法持续，收市时反而进一步滑落至1美元兑3665印尼盾的水平，比昨天低了将近3％。一名交易商说，“国内和海外投资人士进场吸购美元导致印尼盾无法持稳”。此外，人们不清楚国际货币基金将给予印尼什么援助，也为印尼盾带来下跌压力。林吉特也趋软，该货币曾一度滑落至1美元兑3。1950林吉特（跌幅为1。2％）的低点，市场人士指出，这主要是由于人们对马国即将发表的财政预算案的乐观顿时“消失”了，怀疑马财政预算案不会有利好惊喜。东南亚市场一名欧洲银行的资深交易商说，“我怀疑预算案会有什么特大利好的惊喜，问题的关键是，他们将如何施行任何改变”。林吉特收市时报1美元兑3。1800林吉特，比前天低0。7％，此外，林吉特兑新元也继续滑低1新元曾一度报2。0688林吉特（跌1。5％），傍晚7时则报1新元兑2。0513林吉特。马国副首相兼财政部长安华将在明天发表1998财政年度的财政预算案。市场人士猜测，马国政府可能会调低公司税，来协助公司渡过货币危机的难关。一名货币专家说，“别奢望他（安华）能提出什么特别的消息，基本上他能做些什么”。交易商说，尽管阻力线在1美元兑3。2000林吉特，但是美元预料还会上升至3。25/3。30林吉特的水平。另一方面，新元汇率全天则在1美元兑1。55新元的水平徘徊，收市时则稍微上升至1。5480新元的水平，增幅近0。1％。除此之外，市场人士对泰国的金融改革配套感到失望，再加上市场谣传泰铢双汇率制将撤消，进一步打击了泰铢的行情，泰铢曾一度下挫至1美元兑37。10泰铢的新低点。交易商指出，印尼盾和林吉特疲弱，也影响了泰铢的行情，泰铢收市报36。85泰铢（跌0。35％）。菲律宾比索没有什么变动，以1美元兑33。75比索闭市，这主要是银行延迟吸购美元的原故。
以塞浦路斯为基地的银行评估公司资本情报公司对马来西亚银行业的前景发表消极的评论。它说，任何对马国银行业的未来评估变动只会是向下调动。它指出，受影响的银行包括阿马证券银行、土着银行、商业银行、回教银行、马来亚银行、英雄艾芬银行、大众银行、RHB银行、森立银行和南方银行。它发表文告说，由于国家经济预料将会放缓下来、货币面对压力、坏帐增加以及盈利前景一般，这使到资本情报对大马银行发表消极的看法，它表示，任何未来的评估只有�
