证券投资分析-第21节
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图6。1 是两个常见的K 线形状。
图中，中间的矩形长条叫实体，向上、向下伸出的两条细线叫上、下影线。如果开盘价高于收盘价，则实体为阴线或黑线（如右图）；反之，收盘价高于开盘价，则实体为阳线或红线（如左图）。将四个价格的价位都在坐标纸上一一标出，然后即可画出。每个交易日的K 线连续不断地连接下去，就构成股票价格每一天交易情况的K 线图，看起来一目了然。看见了K 线图就会对过去和现在的股价走势有大致的了解。
2。K 线的主要形状
除了图6。1 所画的K 线形状外，由于四个价格的不同取值，还会产生别的形状的K 线，概括起来，有下面列出的几种（图6。2）。
光头阳线和光头阴线。
这是没有上影线的K 线。当收盘价或开盘价正好与最高价相等时，就会出现这种K 线。
光脚阳线和光脚阴线。
这是没有下影线的K 线。当开盘价或收盘价正好与最低价相等时，就会出现这种K 线。
光头光脚的阳线和阴线。
这种K 线既没有上影线又没有下影线。当收盘价和开盘价分别与最高价和最低价中的一个相等时，就会出现这种K 线。
十字型。
当收盘价与开盘价相同时，就会出现这种K 线，它的特点是没有实体。
T 字型和倒T 字型。
在十字型的基础上，如果再加上光头和光脚的条件，就会出现这两种K线。它们没有实体，而且没有上影线或者没有下影线，形状像英文字母T。
一字型。
这是一种非常特别的形状，它的四个价格都一样。这种情况几乎见不到，只是理论上存在。在发行一个事先定好价格的股票时，会遇到这种情况。同十字型和T 字型K 线一样，没有实体。
除了日K 线外，我们还可以画周K 线和月K 线。其画法与日K 线几乎完全一样，区别只在四个价格时间参数的选择上。周K 线是指这一周的开盘价，这一周之内的最高价和最低价以及这一周的收盘价。月K 线则是这一个月之内的四个价格。周线和月K 线的优点是反映趋势和数周期比较清晰。
（二）K 线的组合应用
股票市场的买方和卖方永远站在对立的两边，进行不断的较量，一方胜利了，另一方一定失败。股票投资者为了使自己获得利益，必须准确地看出在未来的日子里双方究竟是谁占上风，以便使自己正确地投入到占优势的行列中。
K 线图其实是将买卖双方这段时间以来实际战斗的结果用图表表示出来的方法之一。从中能够看到买卖双方在争斗中力量的增加和减少、风向的转变，以及买卖双方对争斗结果的认同。
1。单独一根K 线的应用（1）光头光脚小阳线实体
如图6。3。该K 线表示价格上下波动的幅度很小，没有明显的趋势，说谁占优势还为时尚早。结合它之前的K 线情况，可能有以下几种涵义：
①盘局时。这时说明多方稍占优势，大举向上突破的时机并不成熟，多方只是试探性地将价格向上缓慢地推升，后面结果怎样，心里没底，因为空方只是暂时受挫。
②前一天是大涨，今天是再一次上涨（图6。3）。表明多方踊跃入场，大量买入，供需平衡受到严重的破坏，市场呈现高涨的浪潮。
③前一天大跌，今天再一次大跌（图6。3）。表明多方正顽强抵抗当前出现的空方浪潮，但是抵抗并未取得明显的决定性的战果，多方今后还将受到来自空方的力量的考验，结果如何还很难说。
（2）光头光脚小阴线实体
如图6。4。这个K 线与光头光脚小阳线实体的涵义正好相反，只要将上述内容中的涨改成跌，跌改成涨，多方换成空方，空方换成多方，买入换成卖出，就可以得到这种K 线在市场表现的内容。同样，结合它之前的K 线情况，它也可分为三种涵义。
（3）光头光脚大阳线实体
如图6。5（左）。与图6。3 不同，这种K 线说明市场波动很大，多空双方的争斗已经有了结果。长长的阳线表明，多方发挥了最大的力量，已经取得了决定性胜利，今后一段时间多方将掌握主动权。换句话说，今后讨论的问题将是还要继续上涨到什么地方，而不是要跌到什么地方。如果这条长阳线出现在一个盘局的末端，它所包含的内容将更有说服力。
（4）光头光脚大阴线实体
如图6。5（右）。涵义正好同大阳线实体相反。现在是空方的市场，空方说了算。空方取得优势的大小与大阴线实体相同。
（5）光脚阳线
如图6。6（左）。这是一种上升抵抗型K 线。多方虽占优势，但不像大阳线实体中的优势那么大，受到了一些抵抗。多方优势的大小与上影线的长度有关，与实体的长度也有关。一般说来，上影线越长，实体越短，越不利于多方，也就是多方所占优势越小；上影线越短，实体越长，越有利于多方，也就是多方占的优势越大。
（6）光头阴线
如图6。6（右）。这是下降抵抗型。它所包括的内容正好与光脚阳线相反。将光脚阳线中的上影线换成下影线，多方换成空方，就是其内容的完整叙述。
（7）光头阳线
如图6。7（左）。这是先跌后涨型。多方在开始失利的情况下，尽力充分地发挥力量，整个形势是多方占优。多方优势的大小与下影线和实体的长度有关。下影线和实体的长度越长，越有利于多方，也就是多方优势越大。
（8）光脚阴线
如图6。7（右）。这是先涨后跌型。与光头阳线相反，这是空方反败为胜的K 线。空方的优势大小，与上影线和实体的长度有关。上影线和实体越长越有利于空方，空方优势越大。
（9）有上下影线的阳线
如图6。8（左）。这是最为普遍的一种K 线形状。这种形状说明多空双方争斗很激烈。双方一度都占据优势，把价格抬到最高价和压到最低价，但是，都被对方顽强地拉回，只是到了结尾时，多方才把优势勉强保住。
对多方与空方优势的衡量，主要依靠上下影线和实体的长度来确定。一般说来，上影线越长，下影线越短，实体越短，越有利于空方占优，而不利于多方占优；上影线越短，下影线越长，实体越长，越有利于多方占优，而不利于空方占优。上影线和下影线相比的结果，也影响多方和空方取得优势。上影线长于下影线，利于空方；反之，下影线长于上影线，利于多方。
（10）有上下影线的阴线
如图6。8（右）。这也是最为常见的一种K 线形状。它的涵义与上一个差不多，只是这种局面稍稍倾向于空方，因为，在临近收尾时空方稍微取得了优势。
（11）十字型
如图6。9。这是不容易出现的K 线形状。由于不易分阴阳，在画图时，与昨日收盘相比，若上涨，则为阳线（红线）；反之，就画成阴线（黑线）。十字型分为两种，一种上下影线很长，另一种上下影线较短。
上下影线较长的称为大十字型。表示多空争斗激烈，最后，回到原处，后市往往有变化。多空双方优势由上下影线的长度决定。
上下影线较短的称为小十字型。表明窄幅盘整交易清淡，买卖不活跃。
（12）T 字型和倒T 字型
如图6。10。用前面关于上下影线对多空双方优势影响的叙述，可以很快知道：
第一，T 字型是多方占优。下影线越长，优势越大。
第二，倒T 字型是空方占优。上影线越长，优势越大。
以上介绍了12 种K 线所包含的对市场行为的反映，内容很多，记忆起来比较困难。下面指明几点，在记忆和应用时可以简化操作。
如果上影线相对于实体来说非常小，则可以等同于没有，也就是说，太短的上影线与光头没有什么区别。同样，下影线如果相对于实体来说非常小，也可视为没有，即太短的下影线与光脚没有什么区别。总而言之，上下影线小到一定程度，我们就可以视之为没有。
指向一个方向的影线越长，越不利于股票价格今后向这个方向变动。阴线实体越长，越有利于下跌；阳线实体越长，越有利于上涨。
2。由两根K 线的组合推测行情
两根K 线的组合情况非常多，要考虑两根K 线的阴阳、高低、上下影线，一句话，两根K 线能够组成的组合数不胜数。但是，K 线组合中，有些组合的涵义是可以通过别的组合涵义推测出来的。我们只需掌握几种特定的组合形态，然后举一反三，就可得知别的组合的涵义。
无论是两根K 线还是三根K 线，都是以两根K 线的相对位置的高低和阴阳来推测行情的。将前一天的K 线画出，然后，将这根K 线按数字划分成五个区域（图6。11）。
第二天的K 线是进行行情判断的关键。简单地说，第二天多空双方争斗的区域越高，越有利于上涨；越低，越有利于下降，也就是从区域1 到区域5 是多方力量减少、空方力量增加的过程。以下是几种具有代表性的两根K线的组合情况，由它们的涵义可以得知别的两根K 线组合的涵义。
（1）如图6。12。这是多空双方的一方已经取得决定性胜利，牢牢地掌握了主动权，今后将以取胜的一方为主要运动方向。右图是空方获胜，左图是多方获胜。第二根K 线实体越长，超出前一根K 线越多，则取胜一方的优势就越大
（2）如图6。13。左图一根阴线之后又一根跳空阴线，表明空方全面进攻已经开始。如果出现在高价附近，则下跌将开始，多方无力反抗；如果在长期下跌行情的尾端出现，则说明这是最后一跌，是逐步建仓的时候了。要是第二根阴线的下影线越长，则多方反攻的信号越强烈。
右图正好与左图相反。如果在长期上涨行情的尾端出现，则是最后一涨（缺口理论中把这叫做竭尽缺口），第二根阳线的上影线越长，越是要跌了。
（3）如图6。14。左图一阳加上一根跳空的阴线，说明空方力量正在增强。若出现在高价位，说明空方有能力阻止股价继续上升。右图与左图完全相反。多空双方中多方在低价位取得一定优势，改变了前一天的空方优势的局面，今后的情况还要由是在下跌行情的途中，还是在低价位而定。
（4）如图6。15。右图连续两根阴线，第二根的收盘不比第一根低。说明空方力量有限，多方出现暂时转机，股价回头向上的可能性大。左图与右图正好相反。它是空方出现转机，股价可能将向下调整。如前所述，两种情况中上下影线的长度直接反映了多空双方力量大小的程度。
（5）如图6。16。右图一根阴线被一根阳线吞没，说明多方已经取得决定性胜利，空方将节节败退，寻找新的抵抗区域。阳线的下影线越长，多方优势越明显。左图与右图正好相反。它是空方掌握主动的局面，多方已经瓦解。
（6）如图6。17。左图空方显示了力量和决心，但收效不大，多方没有伤元气，可以随时发动进攻。右图与左图刚好相反。多方进攻了，但效果不大，空方还有相当实力。同样，第二根K 线的上下影线的长度也是很重要的。
（7）如图6。18。左图为一根阴线后的小阳线，说明多方抵抗了，但力量相当弱，很不起眼，空方将发起新一轮攻势。右图与左图正好相反。空方弱，多方将发起进攻，创新高。
3。由三根K 线推测市场行情
两根K 线的各种组合较多，三根K 线的各种组合就更多、更复杂了。但是，两者考虑问题的方式是相同的，都是由最后一根K 线相对于前面K 线的位置来判断多空双方的实力大小。由于三根K 线组合比两根K 线组合多了一根K 线，获得的信息就多些，得出的结论相对于两根K 线组合来讲要准确些，可信度更大些。
同两根K 线的组合情况一样，我们只给出几种具有代表性的三根K 线组合的情况，分析它们的表达涵义和对多空双方力量大小的描述，藉以推测次日股价的大致走向。这几种情况之外的三根K 线组合情况，可根据具体情况，从这几种代表中选一个相近的进行预测。
（1）如图6。19。左图一根阳线比两根阴线长，多方充分刺激股价上涨，空方已经失败。结合两根K 线组合中的第五种（图6。16）代表进行分析，会发现两者有相通的地方。
右图与左图正好相反。它是空方一举改变局面，空方因此而势头大增。
（2）如图6。20。左图为连续两根阴线之后出现一根短阳线，比第二根阴线低。说明买方力量不大，这一次的反击已经失败，下一步是卖方发动新一轮攻势再创新低的势头。
右图与左图刚好相反。卖方力量不足，买方仍居主动地位。
（3）如图6。21。左图为一长阴，两小阳，两阳比一阴短。表明多方虽顽强抵抗第一根K 线的下跌形势，但收效甚微，下面即将来临的是空方的进攻开始。右图与左图相反。多方占据主动，空方�
