胜景山河厂区暗访:铁皮墙设备锈工-第2节
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NBD：根据中国酿酒工业协会黄酒分会的数据，2008年金枫酒业、会稽山、古越龙山（14。54；…0。21；…1。42％）、张家港、塔牌的平均销售价格分别为0。53万元/吨、0。6万元/吨、0。62万元/吨、0。84万元/吨、0。91万元/吨。这些企业价格有高有低的原因是什么？
詹：这和每家公司的产品结构有关。如果公司高端酒占比较大，平均的销售价格自然会高。
NBD：我怎么发现同期胜景山河的销售价格高达每吨2。436万元？
詹：这个……；我不知道统计口径是什么，你直接问他们 （胜景山河）比较好。不过，整个黄酒行业还是以中低端产品为主，高端酒的销量不大。这么高的吨价不可能。
“他们没用不锈钢吗？”
NBD：企业生产有没有什么卫生要求？
詹：肯定有啊，比如戴口罩、穿工作服。我们有一套完整的质量管理体系进行认证。
NBD：我发现胜景山河的生产人员好像不用戴口罩。
詹：每个企业对质量的要求，以及认证指标都不一样。不过上市公司的要求都很严格，我们企业毕竟不是小酒厂，有些小酒厂就是手工生产。
NBD：公司的酒生产出来，是在哪一道工序后标注生产日期？
詹：生产完了就标注生产日期。灌装完了就标（生产日期）。
NBD：我怎么发现胜景山河的酒生产出来后摆放在地上，瓶底、瓶盖都没有生产日期。
詹：那怎么可以呢？我们的生产日期都标在瓶盖上，封盖之后就标生产日期。
NBD：黄酒生产离不开水，你们的设备会生锈吗？
詹：生锈？我们用的都是不锈钢，不存在生锈的问题。
NBD：黄酒生产有道工序是煎酒，我发现胜景山河的煎酒灌锈迹斑斑，出水龙头都关不紧。
詹：他们没用不锈钢吗？对了，他们以前和古越龙山合作，是不是用古越龙山的旧设备？
NBD：招股书里面说，古越龙山在2004年卖给了胜景山河一些设备。
詹：那就对了，那么老的设备还沿用至今！近几年技术改造，各企业都在使用新设备，不会生锈的。
黄酒企业生产部总监：晚上生产不现实
针对在胜景山河的实地调查情况，《每日经济新闻》记者还采访了国内知名黄酒企业的一位生产部总监严经理。
NBD：目前黄酒生产情况如何？
严：现在是旺季，每天都要加班，我们都很忙，我就简单说几句吧。
NBD：您觉得白天少生产，晚上多生产一些可以节约电，这有可能吗？
严：不可能白天不生产，就靠晚上生产。生产黄酒对温度湿度都有要求，晚上一般只能进行部分生产环节，如灌装什么的，仅靠晚上肯定不行。
NBD：生产黄酒耗电多不多？
严（笑）：晚上加班开不开灯，给不给加班费？现在我们生产都忙不过来，不可能为了节约电晚上生产。耗电量要看你生产多少了，每个企业的销售情况都不一样。
调查结论
开工不足设备生锈 巨额产量恐名不副实
胜景山河，一家被铁皮包裹得严严实实的企业，到底有什么“见不得人”的地方？一家为当地农民工提供“饭碗”的企业，怎么同时被他们直指“华而不实”。如果《每日经济新闻》不奔赴实地调查，谁会预料得到，一家高科技酿酒企业会是这一番景象。
锈迹斑斑的高科技企业
公司在招股书中称拥有多项黄酒行业领先的生物技术，故冠以“生物科技”之名。但记者在车间内不但没看到高深的技术研发部门，也没有看到公司员工戴着口罩生产，反而看到的是部分锈迹斑斑的设备，难道这样的企业就算高科技？在大型黄酒企业已经更换不锈钢设备时，公司却沿用古越龙山的老设备，这样的企业有竞争力吗？
高端酒从何而来？
在招股书中，胜景山河从事黄酒的生产源于2003年，至今不过7年时间。但公司竟然生产出包括20年陈酿“古典”在内的，多款8年、10年、12年、15年、18年、20年的陈年黄酒，公司到底是以哪里的陈年老酒作为基酒？据公司内部人士庞虎透露，古越楼台的陈年基酒全部来自古越龙山，然而公司在招股书中极力回避与古越龙山的关系，这又是为什么？
开工不足如何造就高产能
在招股书中，公司生产人员为35人，产能可以达到1。6万吨，即人均产能高达457。1吨/年。但实际情况却是工厂人丁稀少，设备开工不足且部分锈迹斑斑。这样的环境如何创造出高于古越龙山人均产能99。9吨/年，金枫酒业人均产能238。6吨/年的“奇迹”？
生产日期和卫生环境“缺失”
众所周知，食品企业最重要的就是生产环境。在记者的暗访中，胜景山河生产车间洗完后的糯米随意堆放在路旁，各个环节的生产人员均没有佩戴口罩；在随地摆放的成品酒瓶上，无论是酒瓶还是酒盖，记者均未发现生产日期。据公司人士介绍，只有到包装的时候才会打上生产日期，这样确定下来的生产日期有意义吗？
产销旺季工厂冷冷清清
在招股书中，公司称由于传统消费习惯所致，黄酒多用于温饮，更适合寒冷季节，所以公司在第一季度和第四季度的销售收入和营业利润占比较大，尤其第四季度占比最为显著。2009年数据显示，一季度营业收入占比为24。58％，四季度营业收入占比为32。84％。
然而，记者在实地暗访中发现，当前胜景山河厂区内冷冷清清，虽然公司人士称实行“三班倒”，但其目的并不是加班加点生产，而是为了节约电！各个环节的生产人员也少得可怜，包装车间完全没有忙碌的迹象，部分设备没有运转。在记者蹲守的近10个小时，都未见到有拖货的车辆出入，难道这就是产销旺季应该出现的景象吗？
胜景山河IPO涉嫌酿造弥天大谎 被质疑虚增收入sina 2010年12月16日 04：01 每日经济新闻
每经记者 赵笛 张昊 王炯业 李智
巨额销售数据背后的市场真相
◎公司招股书
华丽外衣 数据远高行业均值
◎实地调查
湖南：狭小市场中的弱势企业苏沪：遍访超市难见古越楼台四川：最大经销商曾要求退货
◎调查结果
巨额销量存疑 涉嫌虚增收入
“太奇怪了，我做投资十多年，从没见过这样的消费品公司。”一位长期研究消费品上市公司的职业投资人这样评价胜景山河。
在成功发行1700万股，圈得5。8亿元后，湖南胜景山河生物科技股份有限公司 （简称 “胜景山河”）将于本周五（12月17日）登陆深圳中小板。
一家地处湖南岳阳，远离黄酒主要消费区域、产销量排名连国内前5都进不了的企业，却号称依靠“古越楼台”的黄酒，创造出“毛利率高于行业平均水平10个百分点，销售均价高出古越龙山（14。54；…0。21；…1。42％）等行业龙头1。7倍～3。6倍，人均产能甚至比古越龙山高出358％”的奇迹，这怎能不让人好奇！
更为蹊跷的是，有知情人士举报，作为大众消费品公司，其品牌黄酒在各大中城市的超市，竟然唱出“空城计”！
面对众多业内人士对该公司“销售量大幅注水、收入利润虚增、高端产品勾兑、虚构行业地位”的质疑，《每日经济新闻》于12月初派出4位记者，分别前往胜景山河披露的优势地区——岳阳、长沙；黄酒主要消费地区——上海、苏州；潜力优势地区——成都，实地调查胜景山河的真实销售情况。
十天的地毯式调查，得出的结果令人震惊！
在岳阳，胜景山河的“大本营”，除本地少量超市能见到极少数的古越楼台酒出售以外，批发市场、大型超市都难以找到胜景山河的产品。该公司在岳阳楼附近的专卖店，坦言“只是为了做广告”。
在长沙，招股书揭示的优势地区，最大的批发市场和所有的大型超市，记者均看不见古越楼台酒。当地的黄酒经销商直言，古越楼台在当地“卖不动”。
在整个湖南市场，公司宣称其市场占有率高达26％，但实际上其主要销售渠道——KA市场 （大型超市）上的“古越楼台”也踪迹难觅！记者只能在路边的小酒馆、副食店看见零星销售的古越楼台，靠这些小店，该公司何以在当地创造372万瓶酒的销量？
在苏州和上海，黄酒的主消费区，公司自称销量仅次于华中地区。然而，无论超市、酒楼，还是副食小店，记者均没有发现古越楼台酒。当地著名黄酒经销商竟然对这家准上市公司“听都没有听过”。
在成都，公司自称有极好的美誉度和较高市场占有率，然而当地的超市、酒楼均不见胜景山河的任何黄酒。胜景山河在当地的最大经销商竟然也只有两种古越楼台酒出售，且无奈地坦言“退了很多货”。
这就是胜景山河招股书披露的主要销售地的真实销售情况——批发市场、大型超市难觅踪迹。
号称十余种产品的胜景山河，实际上在大众市场上能找到的不足5种！
号称公司独创的胜景山河品牌“多肽黄酒”，在市场上消失得无影无踪！
号称比行业水平高出10％的毛利率，比行业龙头高出1。7倍～3。6倍的出厂价格，真实的情况竟然是同规格同年份的黄酒，其价格比古越龙山低了一半！
胜景山河，2009年1。59亿元的销售收入从何而来？全年7446。05吨酒，近744。61万瓶的销量又去往了何处？
假的真不了，胜景山河是否虚增收入、造假上市，随着《每日经济新闻》记者的调查，真相正在被揭开。
每经记者 赵笛 张昊 王炯业 李智
黄酒行业由于极强的区域性，历来是江浙沪企业的天下。
一家地处湖南岳阳，远离黄酒主要消费区域、产销量排名连国内前五都进不了的企业，却创造了奇迹：毛利率高于行业平均水平10个百分点，销售均价高出古越龙山（600059，收盘价14。74元）等行业龙头1。7~3。6倍，人均产能甚至比古越龙山还高出358％。
这家企业就是胜景山河（证券代码：002525），12月8日以85。5倍的超高市盈率发行，成功圈得5。8亿元，即将在本周五（12月17日）登陆深圳中小板市场，其实际控制人姚胜的身家也将膨胀到6。3亿元。然而，这个奇迹却遭到众多业内人士的质疑：销售量大幅注水，收入利润虚增，高端产品勾兑，虚构行业地位等等。
这究竟是个真实存在的奇迹，还是人为虚构的骗局？为了揭开真相，《每日经济新闻》派出4位记者，分别前往胜景山河招股书揭示的优势地区——岳阳、长沙；黄酒主要消费地区——上海、苏州；潜力优势地区——成都，实地调查胜景山河的真实销售情况。在持续10多天的调查后，胜景山河的真面目浮出水面，层层通过承销商、律师事务所、会计师事务所、证监会发审委的IPO项目，极有可能只是一个精心编织的弥天大谎。
公司招股书
数据远高于行业均值 胜景山河披着华丽外衣
根据招股书介绍，胜景山河旗下拥有“胜景山河”、“古越楼台”两大品牌，“喜酿”“典”“道”等多个系列10余种产品。
胜景山河的实际控制人姚胜，曾用名姚圣，起先从事白酒生产，拥有岳阳楼台酒厂。2003年，姚胜及其岳阳楼台酒厂与浙江古越龙山绍兴酒股份有限公司 （以下简称古越龙山）合作，设立古越楼台。2008年，古越龙山在入股5年后，在仅获得固定回报126。5万元的情况下，以略高于原价蹊跷转让了所持股权。2009年岳阳楼台也宣告注销。
作为非传统消费区的一家黄酒企业，胜景山河在黄酒行业中还属于“小字辈”。2008年公司销售收入1。23亿元，占当年黄酒行业销售收入比重的1。65％，这一数额排在行业前五名开外，与行业第一的金枫酒业（600616，收盘价14。13元）（市场占比12。77％），行业第五的塔牌（市场占比4。29％）均有很大差距。
然而，就是这样一家不起眼的公司，却将成为黄酒行业的第三家上市公司，其招股书揭示的是一连串耀眼的数据。
从销售价格看，胜景山河酒出厂价高出行业龙头1。7~3。6倍。2008年、2009年，胜景山河酒平均销售价格为2。436万元/吨、2。133万元/吨，而行业龙头金枫酒业、会稽山、古越龙山、张家港、塔牌等知名黄酒企业，2008年平均销售价格分别只有0。53万元/吨、0。6万元/吨、0。62万元/吨、0。84万元/吨、0。91万元/吨�
