股王兵法之股市博弈(宏皓)-第16节

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某一种状态的可能性大，处于另一种状态的可能性小，则可以根据概率计算出每一招的综合成绩，据此决定选择哪一招。应该注意的是，对对手的状态完全不能确定和对手处于几种状态的概率相等是两个不同的概念，在决策时思路是不同的。如果完全不能确定对手处于什么状态，连概率信息也没有，则只能像前面所讨论的那样做最坏打算，把最坏的成绩作为每一招的成绩；如果知道对手处于几种状态的概率相等，那么应该按照等概率计算出每一招的综合成绩。这里的计算是一概率计算，这是信息不完美博弈的又一个特点。
　
在信息不完美博弈中，如果各方在信息占有上是不对称的，则占有较多信息的一方在竞局中是占优的，因为他在分析计算时可以更明确。这就好比有人用魔术扑克和人打牌，他可以有办法看出对方手中有什么牌，自然是稳操胜券了。
　
在信息不完美博弈中，最重要的是掌握信息，如果在掌握信息方面处于不利的地位，那么从总体上已经落败了，在分析水平相同的条件下，必输无疑；即便是分析水平较高，也不一定能赢。所以，占有信息是信息不完美博弈第一大事，谁在信息方面落后了，则谁先输了一招。
　
3．信息不完美博弈要有收集处理信息的意识
　
信息完美博弈，由于博弈方能正确地了解博弈进行的当前状态，所以剩下的问题，只是怎样通过计算找出最佳对策的问题；博弈状态信息不完美博弈在分析计算时多了一个层次，第一步参与者必须首先对博弈的当前状态进行判断，在此基础上才能进一步计算自己和对手的各种对策组合，寻找自己的最佳对策。这就好比下棋时必须先看清棋盘才能开始分析计算，而信息不完美博弈中，看清棋盘本身就是一件复杂的工作，有专门的技巧，要花时间精力。
　
所以，信息不完美博弈的第一个问题是，怎样对博弈的态势进行正确的判断，这包括两个方面：第一，怎样获取更多的信息，第二怎样利用信息判断博弈态势。
　
信息的搜集与分析是相互关联的两个方面，搜集信息是基础，如果没有必要的信息就不能进行正确的判断；但有了信息并不等于能做出正确判断，因为信息对不会分析处理它的人来说，除了带来干扰是没有任何意义的。从获取信息到正确理解信息的意义还有相当遥远的距离，要想从纷繁的信息中提取出正确的信息，对局面做出正确的判断，需要有正确的分析处理方法，没有一定的分析能力，而一味地追求搜集更多的隐秘信息是没有意义的。所以，掌握正确的分析判断方法是首先应该做到的，分析判断方法相当于工具，没有工具，原料再多也不会形成产品，只能造成积压和浪费。
　
另外，即使对有能力做出正确的信息分析，人们也不一定有精力一一进行分析，股市的复杂性超出了每个人分析处理能力的极限，面对汹涌而来的市场信息，每个人都难免感到分析能力的不足。信息对没有精力处理它的人来说也是没有意义的，所以，用必要的工具分担人的一部分工作，帮助人进行信息处理，也是大量搜集信息的前提条件。人工分析信息相当于原始的手工作业，而采用计算机辅助分析相当于自动化生产，面对大量有待分析的信息，靠手工作业是处理不过来的，分析工具的使用对投资人来说是处理大量信息，把握股市脉搏的前提。
　
4。分析信息的思路
　
只有看清棋盘才能开始计算各种策略组合的利弊，决定对自己有利的一招。所以，分析信息了解情况和决策计算是两个不同的过程。了解情况又是决策计算的基础，如果对博弈进程缺乏足够的了解，则深入的决策计算将无法进行，只能做非常粗略的估计，算的很深很远没有意义。所以，在信息不完美博弈中，首要矛盾往往不是决策计算问题，而是怎样了解当前各方状态的问题。了解了各方的状态，才谈得上进一步分析各种可能的策略组合，决定最佳的一招。
　
怎样了解各博弈方的状态呢？除了直接偷看刺探等手段外，根据正常渠道的信息分析，其他各方状态的基本思路有三：1．直接计算；2．根据各方操作分析推断；3．试探和信号。
　
根据过去博弈进行的情况直接计算，可以得到一些现在各方状态的信息。比如，在打扑克牌时，如果记得过去都出过什么牌，就可以知道现在每门花色每个牌点还各有哪几张牌，由此可以知道自己手中的牌力，决定该如何做；再如知道某人上一轮已经没有某一门牌了，则也可帮助决定现在该打哪张牌。这种计算是在利用游戏规则所提供的计算依据，结论是必然性的。在股市分析中也存在这类数据。比如，移动平均线可以显示计算时间内买家的平均成本，揭示某一方面的市场事实，明确可信，是研判行情的基础和出发点。
　
　
　
第四篇　　股市信息战（7）
　
根据某人的操作，可以从另一个角度推断他的状态。比如在打麻将时，某人打出一张六万，则可以据此推断，他手中没有另一张六万，也不会有四万和五万，或五万和七万，或七万和八万，因为那样他就得破牌了。麻将高手都是很善于从牌面上推断这类信息的，麻将牌艺的高低也主要体现在这种分析水平上。这类分析所得的结论虽不是必然的，但也很有价值。类似的思路应用于股市，就是根据一只股票的走势往往可以判断庄家的状态。比如在最近一两波中，一只股票的走势总是上升较缓慢，延续时间长，涨到一定高度又很快跌下来，形成所谓牛长熊短的走势，表明庄家在吸货。由于吸货造成股价上涨，但庄家不愿意被人发现，所以要慢慢地一口一口吃，股价上涨缓慢。积累一段时间，股价涨到一定程度，庄家不愿意到更高的价位上吸货，所以，会把股价打下来，造成比较快速的下跌。一涨一跌，涨的时间长，跌的时间短，庄家在涨的过程中买的多，而在打压时卖的少，所以总的看仓位在增加。由此判断庄家在吸货。同理，可以根据熊长牛短判断庄家在出货。有较大正乖离成交量不放大且股价稳住不跌，表明庄家仓位较重，未来上涨潜力大。因为，正乖离应该造成短线抛盘，成交放大，如果没有足够的接盘就会下跌，现在成交量不放大，股价也不下跌，表明筹码锁定性好，庄家肯定有大量的仓位。类似的，研读走势可以得到一批这类规律。
　
最能体现信息不完美博弈特点的是，博弈中的试探和发信号现象。这在信息完美博弈中是不存在的。在信息不完美的情况下，博弈方常常处于一种无从决策的状态，因为对方可能处于任何状态，使得自己无法计算出哪一招是最好的。此时，从得益计算的观点看，找不到决策的依据，只好不操作或随机操作。能否利用这没有得益依据的操作，达到某种有意义的目的呢？于是出现了新的操作思路――通过操作达到侦察对手所处状态的目的，即博弈中的试探和发信号现象。所以在此类博弈中，操作有了两种不同的意义，直接的博弈意义和用于侦察的意义。最终的目的还是为了得益，但有时为了得到信息，博弈方愿意暂时牺牲一些既得利益，为获得信息付出成本。在分析理解这类博弈进程时，有时仅仅从得益计算的角度分析是理不出头绪来的。
　
比如，在军事上，有时在正式进攻之前，常常要做试探性的进攻，借以侦察敌方阵地的对手情况，为正式进攻做准备。在牌类游戏中，有时也有为了试探别家牌力而打牌的情况。
　
更高级的是博弈中的发信号现象。在多方博弈中，为了沟通信息，博弈方间可能形成一些信号，这类操作从直接的得益计算角度是不能理解的，只有了解了信号的规则才能看懂。比如，在桥牌中的叫牌，本来这是决定打牌的目标位和由谁来打的一步，但实际上叫牌更重要的作用在于沟通信息，桥牌中的叫牌体系，就是利用叫牌交流信息的方法。试探和对话信号在股市上都是存在的，尤其是盘中的涨跌包含这类信息更多。
　
对于股市信息战的运用，主要是细心，要多看、多留心、多搜集、多听，对于有怀疑的信息加以保留；其余的部分谨慎地辨别主力会怎么运用这个信息才是上策，尽量减少对主力运用股市信息意图的判断失误，一旦抓准了主力对股市信息利用的意图，则应相信自己，要果断出击。
　
记住：若想改变世界，首先要改变自己。培养细心捕捉股市信息的好习惯，并考虑到超级主力机构会怎样利用股市信息。打股市信息战需要逆向思维，比如：当媒体上90％以上的股评都看涨时股市肯定下跌，当媒体上90％以上的股评都看跌时肯定上涨，当散户都认为股市见顶了时，那一定是超级主力机构在洗盘，凡此种种股市信息，都不能只看表面现象，而要运用信息哲学透过现象看到本质。
　
第四节　政策失误如何应对
　
一、美国的政策失误
　
2008年的金融危机席卷全球，曾经执掌美联储19年之久的格林斯潘成为千夫所指，声望一落千丈。其实，格老之错，不只是对金融行业尤其是衍生金融产品监管不严，另一个重大错误，就是2002…2003年维持联邦基金超低利率（1％）达15个月之久，刺激美国和全世界的信用泡沫、房地产泡沫和全面的资产价格泡沫，并最终引爆全球金融危机。
　
人非圣贤，孰能无过？执掌国家经济政策之人士，无论多么聪明绝顶，犯错误也是情理之中，不值得大惊小怪。经济体系是一个复杂的系统，人类智慧却非常有限，看错方向或号错脉象是正常的。纵观最近全球检讨金融危机之分析报道和关键人物之言论，已经有一个基本而重要的结论：那就是，若不是保尔森和伯南克犯了大错，美国次贷危机可能不至于演变成为全球金融海啸。
　
主要错误有三：其一，他们原以为美国次贷危机的问题是流动性不足，所以初期采取的措施是大量向市场注入流动性。后来才恍然大悟，美国银行体系的问题根本不是流动性不够，而是资不抵债，而且是严重的资不抵债。如果是流动性不足，多贷点儿款周转一下就可以解决，但是资不抵债就麻烦多多，需要大量增加资本金，大量抛售资产（所谓去“杠杆化”），这是后来保尔森推出7000亿美元救市方案之根源。
　
其二，没有估计到让雷曼破产会产生如此巨大的冲击力。他们原以为其他金融机构早已准备好应对大型金融机构破产，以为资本市场有足够的心理承受能力，谁知事与愿违，雷曼破产摧毁了所有信心，成为次贷危机终于酿成全球金融海啸的直接导火索。英国《经济学家》杂志批评保尔森和伯南克让雷曼破产是“在错误的时刻做正确的事情”，让全世界“付出了惨痛的代价”。
　
　
　
第四篇　　股市信息战（8）
　
其三，没有估计到衍生金融工具，尤其是CDS具有那么大的破坏力。巴菲特2002年就警告衍生产品是全球金融市场的“大规模杀伤性武器”。不听老人言，吃亏在眼前。保尔森是华尔街顶级精英，深通华尔街赚钱之道；伯南克是研究1930年代大萧条的顶级学者，对大萧条的前因后果了如指掌，他们尚且看不透、拿不准，等而下之，其他人犯错就更显平常了。关键是知错就要承认错误，避免错上加错或重复犯错。保尔森和伯南克最近的言论，已经直接或间接承认他们号脉不准。
　
二、中国的政策失误
　
中国的货币政策也会犯错，我们也需要适时检讨政策失误，并及时矫正。比如说，2005年7月21日汇率机制改革后，人民币单边升值长达三年，诱发大量热钱流入国内资产市场大肆炒做，制造了史无前例的泡沫。泡沫破灭给中国经济金融造成极大危险和困难――须知我们股市和房地产市场的泡沫的跌幅都是世界冠军。到今年年初，各种危机信号异常明显，出口企业哀鸿遍野，我们还要继续加快升值速度和幅度，这无论用哪个高深的经济模型，都难以自圆其说。
　
人类何时不贪婪？什么时候能够塑造出完美的天使般的人性？侈谈贪婪和人性丑恶固然具有吸引力，却毫无建设性。同样，本来人民币单边升值预期是造成中国经济金融问题的主要原因，我们不承认，却反过来指责国内投机者和投资者非理性、不懂事，指责出口企业不及时进行升级换代，指责地下钱庄非法经营、投机倒把，指责国内企业需求旺盛、投资太多。如此一来，我们必定会迷失货币政策的正确方向，迷失金融改革和开放的正确方向
　
对于大小非问题，在现有的政策框架和思维方式下，大小非很可能会最终拖垮整个中国股市，使得整个市场